| 近期，國內尿素市場先是價格大幅跳水，之后便是印度招標價低于預期，如今再趕上秋季備肥行情一再被推遲。這些情況對于尿素行業而言，正可謂“屋漏偏逢連夜雨”。如此來看，無論是內銷還是出口均已受限。生產企業只能勉強挺價，經銷商以及工業用戶保持觀望，價格博弈仍在繼續。那么，在當前這種市場形勢下，下游能否接受風險操作的問題值得大家思考。筆者認為這輪秋季備肥的風險主要來自三個方面：首先，操作周期短，行情轉瞬即逝;其次，尿素漲價明顯遇阻;最后，過剩產量可能在年底爆發。這些客觀因素直接影響著后期的國內市場。當然，本人也曾和一些業內“老江湖”就上述問題做過簡單交流。多數人還是決定在今秋放棄提前備貨，采取保底或隨采隨銷的方式操作，以此規避風險。
操作周期短不難理解。筆者也曾在7月底的時候預測國內復合肥企業采購會在8月中旬啟動，當然這也是往年的市場慣例，一般復合肥企業采購原料會始于8月中旬并在9月底結束。但今年卻不然，由于之前的尿素價格頻繁漲跌且幅度較大，這使得下游采購商異常謹慎，并導致秋季備肥推遲了將近一個月。試想，如果這輪行情本身只有兩個月的周期，此時也只剩了一半時間。若考慮到從進貨環節到運輸環節再到銷售環節，時間確實很緊。而且商家這種快進快出的銷售方式自身不會帶有多少利潤，多少有些“賠本賺吆喝”的意味。
尿素漲價遇阻也比較明顯。上周印度招標結果便直接攔截了國內本已好轉的行情。365美元的離岸價比業內預期低了將近10美金。企業集港的出廠價也從之前被看好的1980-2000元/噸回歸到1950元/噸。換而言之，印度招標給國內市場標出了一個現階段的底線價，也就是1950元/噸。但要知道國內廠家目前的主流報價是2000元/噸，之間50元的差距還會被下游當作價格博弈的籌碼。另外，由于煤炭以及天然氣供應量異常充足，西北、西南地區的尿素企業一改以往半年開工半年停車的生產模式，持續滿負荷生產。如此便給固有的銷售渠道增加了極大負擔。于是，過剩產量開始出現在華北、華中、華南等地市場。例如：當前兩廣市場遍布四川、重慶的尿素品牌;河北也看到了不少中石油西北銷售公司的到貨。這些現象充分說明低價貨的泛濫將給漲價增加較大阻力。
至于過剩產量可能在年底爆發的問題也是之前一直被大家討論的。但工廠方面處于對較好成本利潤空間的考慮，定然不會有停車打算。如此便會把供求過剩這一“定時炸彈”向后傳遞，直至年底爆發。今年1-7月我國尿素實物產量已達3836.5萬噸，同比增漲9.8%。全年下來將增產約600萬噸，在加上年內減少的出口量，整體過剩量或將沖擊千萬噸。這確實值得業內謹慎對待。
對于當前尿素市場如此高風險的操作，經銷商有些迷茫了。畢竟尿素市場中高風險并不代表著就一定會有高回報，更何況是在上述諸多不利因素的環境中，所以就更沒必要去嘗試那些激進的銷售模式了。相信在經歷短暫的秋季備肥之后，尿素市場還會迎來新一輪的跌價行情。經銷商則應該盡可能的保存實力，規避無意義的風險操作。 |
