| 秋季復合肥的生產正在進行中，但作為原料的一銨價格卻開始出現小幅滑落，二銨價格依然暫穩，隨著內需逐步啟動，略有升溫。我們可從以下幾方面分析一銨、二銨行情的差異化：
首先，流通領域不同。眾所周知，一銨主供復合肥企業，因去年需求集中，一銨價格飆漲速度過快，雖高端價位成交量較少，但今年下游復合肥工廠采購相對提前，從而導致一銨出現淡季反漲的行情�；仡櫧衲陜r格不難發現，其均價較去年同期至少高出200元/噸，這使得廠家逐漸對高價產生懷疑和抵觸。另外，因為提前的采購，截止到7月底復合肥廠家一銨的原料數量已較充足，所以再次拿貨的意愿較低，需求的放緩，最終使得一銨價格出現回落。二銨因可直接施用，流通范圍較廣，雖內需尚未體現，但因出口行情的利好支撐，價格保持穩定，當前價格與春季用肥結束時相比也僅回落了50元/噸，結合歷年二銨的價格行情，此種價格回落亦在情理之中。就當前市場行情來看，多數二銨企業仍主供出口訂單，當內需大面積啟動后，國內價格尚存上探的可能。
其次，旺季需求時間差異化。正常情況下作為原料的一銨的旺季將會比二銨提前1-2個月開始，而今年因復合肥廠家心態的問題，一銨的旺季至少比往年提前了一個月左右，但需求淡季也相對應提前，因下游復合肥企業庫存量仍較大，預計一銨行情應將會繼續疲軟一個月左右。二銨直接施用，秋季用肥時間在9、10月份，而在此之前二銨企業主供出口，國內供貨有限，根據當前的出口待發量來看，至少還有半個月時間才能開始大量供應國內市場，如此一來到旺季之時供應可能會偏緊。
最后，國內是根本，出口定高低。據中國化肥網不完全統計，今年1-6月份一銨實物產量約為664萬噸，二銨789萬噸;據海關數據統計一銨上半年出口總量為139.25萬噸，二銨282.34萬噸，而去年同期出口量僅分別為59.61萬噸和127.25萬噸。從以上數據不難得出：第一，受出口關稅的調節，當前磷酸銨的出口量同比去年有大幅度的增長;第二，一銨的出口量為產量的1/5，二銨為1/3，也就是說，無論是一銨還是二銨，其重心仍是以國內市場為主。因出口的開放，國內可以通過出口來緩解部分產能壓力，支撐價格，當前64%二銨主流出廠報價仍穩定在2650-2700元/噸;但國際需求的疲軟也同樣可以制約國內市場的價格，如巴西地區需求疲軟，7月份到貨量較少，而國際供應量維持穩定，目前巴西一銨到岸價已經回落至480-485美元/噸，中國一銨出口情況略受到影響，再加上內需采購不旺，目前一銨行情已經呈現疲軟的態勢。
總體來看，在國內化肥用量“零增長”的指導方針下，拓展出口已經是磷酸銨企業必須更加重視的問題。按照磷酸銨企業的現狀，預計未來出口只要不偏離預期太多，一銨、二銨行情均存向好的預期。 |
