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　　最近尿素市場出現(xiàn)了明顯的價格回調(diào)，山東主流出廠價回落至1330元/噸，山西主流出廠報價回落至1270元/噸左右。那么，此次尿素價格出現(xiàn)回落是什么原因造成的呢？下面我們一起來分析一下：

　　在有效的市場內(nèi)，決定市場價格形成的關鍵要素是供需關系，其中，供給側受到社會庫存的直接影響，受到企業(yè)完全成本、可變成本的重要影響，行業(yè)產(chǎn)能、壟斷因素、政策因素也是可能的影響變量；需求側主要受到剛需——階段性不可延遲或壓縮的實際需求的影響，也受渠道客戶及最終用戶的心態(tài)影響，并且和可替代產(chǎn)品發(fā)生相互影響。

　　按此邏輯分析，3月中旬尿素價格反彈的大背景包括：宏觀經(jīng)濟增速明顯放緩，大宗商品價格低位徘徊；化肥行業(yè)面臨供給側改革和“零增長”兩大課題；尿素產(chǎn)業(yè)供過于求形勢加劇，主要原料煤炭價格持續(xù)下跌，尿素價格持續(xù)走低并達到十年來低點；國際市場對中國的依賴度逐漸降低。

　　不難看出，尿素價格上漲的主因聚焦到剛需和與替代產(chǎn)品的競爭上。3月中旬進入氮肥傳統(tǒng)銷售旺季，之前行情持續(xù)走低及部分抄底盤被套，導致渠道備貨意愿非常低，庫存持續(xù)降低。同時，尿素價格跌至歷史低點，也導致氮元素單養(yǎng)分價格降至30元以下，相比磷肥、鉀肥、復合肥，性價比優(yōu)勢非常明顯，在用戶端會形成選擇上的替代。季節(jié)到來以及替代效應疊加，必然導致尿素價格大范圍反彈。

　　再分析此次價格回調(diào)，原因也相對清楚，季節(jié)性需求結束，尿素價格必然被其他價格形成因素牽制，利好出盡便只能回調(diào)到前期基線附近了。

　　國際方面，近期價格回暖，上調(diào)幅度達到10美元左右，主要原因是部分國家進入需求旺季，且國際有效供應能力臨時有限。不過，此次國際市場價格上調(diào)中國基本沒有參與，主要因為中國國內(nèi)需求尚可，企業(yè)和貿(mào)易商暫無港存銷售壓力，中國的尿素FOB價格報盤持續(xù)高于國際市場。中國暫時離場也給了國際市場喘息之機，客觀上促成了此次反彈。從長期來看，國際尿素產(chǎn)能增長，特別是美國頁巖氣革命帶來的低成本產(chǎn)能快速涌現(xiàn)，將從根本上改變國際尿素市場格局，中國尿素企業(yè)的出口紅利即將消失殆盡。

　　未來一段時間市場炒作的熱點在電價上調(diào)上。不過，經(jīng)歷了2015年電價上調(diào)以及增值稅復征之后，尿素市場面對政策調(diào)整已愈發(fā)成熟，相信市場波動會低于前幾次，具體表現(xiàn)仍需拭目以待。