| 5月下旬，國內尿素行情走勢依舊一副疲態，工廠報價表面堅挺，但也存在暗降的情況。市場不乏利好可期，只是下游廠商過分謹慎,經銷商觀望心態源于終端市場備肥不積極，更有之前嘗試做空行情失利后的心理陰影。也正因如此，國內尿素企業為能堅挺報價，不僅積極在5月份安排檢修，更有一些企業主動限產保價。等待下游農業市場能夠在某個成熟因素的刺激下快速啟動。
價格觸底待反彈。據統計：截至5月中旬，國內尿素企業整體開工率已降至65%左右，且有進一步下滑的可能性。這其中除正常檢修企業外，不乏一些中小型尿素企業因成本嚴重倒掛而嘗試轉產或退出的情況。坦白的說，從去年下半年至今，國內尿素價格長時間徘徊在1250—1400元/噸的水平。不談什么一夜回到解放前的風涼話，至少體味到了淘汰落后產能正在進行。從半數以上的企業反饋來看，產能過剩的行業劣勢已得到適度緩解。即將啟動的夏肥行情，由于經銷商近期的謹慎觀望，市場存貨量普遍偏低，主流尿素企業雖然待發量不多，但自身庫存也無壓力一說。那么，我們有理由相信，一旦農業市場啟動，復合肥企業也將加大原料采購，尿素價格正可借勢上揚，下游經銷商的集中采購勢必帶來供求趨緊。至于一些業內人士考慮到的漲價周期過短、行情曇花一現之類的預期，筆者認為這將取決于工廠的操作模式。如能做到“慢漲惜售”，尿素新一輪漲價周期有望維持半月以上。
印度二招有意做空。隨著印度MMTC公司年內首輪4月25日落幕，業內普遍對下一階段中國尿素出口形勢持悲觀態度。僅從首輪印度招標共成交尿素62.5萬噸，中國提供離岸價217-218美元/噸的貨源不足20萬噸的情況考慮，抵制低價出口的不只是國內現貨，甚至港口前期超過半年的陳貨庫存也不愿輕易妥協。最終印方無奈的從中東、伊朗等途徑湊齊了60幾萬噸貨源交差了事。此時，很多業內人士猜測印度首輪招標時候后，必將在近期重新招標，且持看好態度。果不其然， 5月12日印度STC發布尿素進口招標，19日投標，報價有效期至27日。看到這，似乎一切都如預測的那樣發展。接下來：船期7月5日，為什么不是6月下旬？回想上周大家看到船期以后的反應，只能說那畫面太美我不敢看。印度究竟是故意放出的“煙霧彈”？還是一次不走心的試探？當然，一些媒體表述印度國內一季度農業由于缺少降雨刺激，銷量較往年減少約100萬噸，以示其國內供求不至缺貨甚至可能相對寬松。更有拖至7月的船期為國際市場提供充足的備貨期。正因如此，之前看好第二輪印度招標的貿易商迅速“變節”，并預測本輪招標價或將低于前次的218美元/噸。雖然我國廠商集體表態尿素離岸價低于230美元/噸不供貨，但由于船期拖至7月，即使中國不參與，僅憑伊朗、阿拉伯、尤日內的投標總量也有望拿到60萬噸貨源。
綜上所述，國內尿素行情持續低迷已臨近夏季用肥期，以目前行業開工率供應下游集中采購，供求趨緊已得市場認可。所以不必太過關注印度第二輪招標，畢竟其抱著做空的態度，投標價不具備內銷參考價值。筆者倒是較為期待印度做空無果后的第三輪尿素招標。 |
