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    10月過半，一銨秋季需求已經結束，部分企業的剩余訂單基本發完，僅有零星新單成交，企業多處觀望中，報價暫時持穩，目前湖北55%粉銨發山東承兌入庫在1650-1680元（噸價，下同），聽聞低端價格也屢破新低，云南55%粉銨發山東到站1580元，西南55%粉銨東北到站1700元。如此疲軟的行情，可見一銨利空因素占主導。

    利空：1、重中之重當屬國內需求疲軟。復合肥秋季需求早已結束，多數復合肥企業處在停產、限產中，據粗略統計，近日復合肥整體開工率僅約33%，雖然部分企業準備逐步恢復生產，東北部分企業也表示10月中旬以后到10月底將開車，但復合肥真正的收款情況不佳，東北地區農戶多忙于秋收、賣糧，加之今年糧食收購價格較低，農民及經銷商觀望情緒濃厚，暫時不會投入較多資金，這樣一來，原料一銨的采購動作短期不會太大，個別大單多發生在大企業和長期合作客戶之間。

    2、出口行情不容樂觀。今年一銨出口一直不太理想，因全球經濟不佳，外商詢盤意向寥寥，即便有訂單，給出的價格也相對較低，部分國內貿易商無利益可尋，暫找其他肥料出口。近期巴西前期采購的貨源陸續運到，需求逐漸放緩，目前我國55%顆粒一銨離岸價約255美元，折合到港價僅1500-1550元，聽聞云南55%顆粒出口出廠價低至1300元，這樣的價格讓人情何以堪？

    利好：需求淡季，部分一銨企業進入年度檢修階段，因中央環保檢查組入駐湖北，湖北一銨企業開工率驟降，荊門、襄陽地區多數企業處于停產中，目前湖北地區一銨開工率降至3-4成，全國整體開工率降至5成以下。

    其次原料支撐力度尚可。磷礦石呈弱勢，價格以穩為主；液氨市場疲軟，如湖北液氨主流承兌成交出廠參考價2000-2050元；硫磺因國慶節的集中采購而價格小漲，長江港口顆粒硫磺上漲15元至735元左右，青島港口塊粉硫磺價格前期漲后目前暫穩在720元。據粗略計算，按照現階段原材料價格計算，55%粉狀一銨的高端原料成本貼近1600元，雖近期市場一銨價格以供需作為導向，但因原材料成本高位維穩，價格下行之勢稍有所緩解。

    綜上，較低的開工率似乎給需求淡季中的一銨帶來了一線生機，但冬儲復合肥原料采購啟動時間尚未可知，具體數量也仍有待商榷，一銨作為原料本就處于被動之勢。總之就目前一銨的供需狀態來看，低開工率也很難讓一銨有翻身機會。