国产探花在线精品一区二区,亚洲国产欧美国产综合一区,97se亚洲国产综合自在线,免费人妻无码不卡中文字幕系

    金九銀十未曾見，十和十一鬧翻天。低迷了許久的氯化鉀、硫酸鉀市場最近著實熱熱鬧鬧了一把，不到一個月150-200元（噸價，下同）的漲幅，讓很多貿(mào)易商自己都已摸不著頭腦，然而也蒙并快樂著。當(dāng)然，隨之而來的也有許多的爭議和依然散之不去的觀望：這一輪漲價因為什么？應(yīng)不應(yīng)該？持續(xù)多久？怎么應(yīng)對？下面就來試論一下這幾個問題。

    氯化鉀瘋了、硫酸鉀狂了，“病因”原來是--

    話說僅僅在一個月前，下游還在悠哉悠哉地繼續(xù)打壓著氯化鉀采購價格，怎么就突然被賣方來了一出“翻身農(nóng)奴把歌唱”的戲碼呢？通過數(shù)據(jù)信息研究發(fā)現(xiàn)，其實這場變異還是有跡可循的。

    第一，長期過剩預(yù)期的疏忽導(dǎo)致業(yè)內(nèi)未及時注意到供需形勢的暫時性變化。從去年年終總結(jié)時開始，2016年鉀肥很可能將供大于求的認知便一直占據(jù)業(yè)內(nèi)的思維，而各種數(shù)據(jù)也的確顯示這種可能性極大，不過由于總進口量明顯減少、后來的青海發(fā)運不暢、國儲又有一定的占額，以及長期的按需采購為主導(dǎo)致的下游庫存空虛，加之一些市場操作因素，于是以港口62%白鉀1700-1730元左右拋售為界，供需形勢逐漸改變，不再是過剩反而變得貨源緊張起來。

    這里介紹一下相關(guān)數(shù)據(jù)：前期的市場預(yù)期為到2016年年底時社會總結(jié)轉(zhuǎn)庫存量最高可能達到600萬噸（2015年時此數(shù)字為500萬噸略高，一般年份在400萬噸以內(nèi)；其中港存多數(shù)在130萬噸以內(nèi)，2015年時為220萬噸左右），因為最后一個季度的進口量暫時還不確定，按照當(dāng)下的現(xiàn)狀和進度來看，預(yù)計最終的結(jié)轉(zhuǎn)庫存量可能會在500萬噸左右，其中港口和青海差不多各半，雖然仍偏多，但近期青海發(fā)運十分艱難，港口到船速度也并不算快，又有相當(dāng)數(shù)量的國儲暫不動，面對嗷嗷待哺的下游，短期內(nèi)可售貨源的確是較為緊缺的。這樣的暫時性緊缺會持續(xù)多久，只能繼續(xù)關(guān)注青海發(fā)運和最后一個季度的進口情況。

    第二，長期虧損與蟄伏導(dǎo)致賣方迫切希望重拾利潤。2015年的大合同價格為315美元，快遣返利后295美元，在9月份增值稅恢復(fù)征收之后，計算62%白鉀的最低成本為2340元，而當(dāng)時的62%白鉀港口報價僅為2400元，到了11月份就跌到成本線，在之后一直到今年7月新大合同簽訂，長達9個月的時間里賣方一直在虧損，最多時虧損達到350元（若按照表觀合同價計算，最大虧損達500元）；今年7月中旬時2016年的大合同簽訂，價格為219美元到岸，計算62%白鉀的成本為1830元，即使算上快遣返利20美元，成本也在1680元，而從7月中旬到10月中旬，62%白鉀價格從2000元左右一路跌到了1700-1800元，跌到了最低成本線附近。

    目前港口白鉀的價格范圍升至1900-1960元（高端喊價尚無成交），但近期美元大漲導(dǎo)致人民幣貶值加速，按照最新6.9的匯率計算，62%白鉀的表觀成本也已達到1900元上方。可見，其實鉀肥的瘋與狂也有著一定的被逼因素。

    長期以來進口商虧損、貿(mào)易商加不上利潤，賣方的日子苦不堪言，現(xiàn)在行情出現(xiàn)轉(zhuǎn)機之后，即使是所謂“報復(fù)”式反彈也是可以理解的，而且已經(jīng)是事實，那么“應(yīng)不應(yīng)該”或“對與不對”的討論其實意義不大。但不可否認，在各種“調(diào)料”的作用下暫時性的貨源緊張被放大了很多，所以這一輪的鉀肥漲價，甚至炒作還要大于實際。

    第三，大環(huán)境也給鉀肥價格反彈提供土壤。根據(jù)信息顯示，山東地區(qū)小顆粒尿素主流出廠報價從最低時8月中旬的1120-1130元經(jīng)歷了起起伏伏然后猛漲，現(xiàn)在已經(jīng)漲到了1510-1530元，總漲幅400元；從公路運輸限超令，到鐵路運輸緊張進而各地陸續(xù)取消運價優(yōu)惠，緊張的氣氛促使下游正視價格和供需形勢可能的變化，據(jù)了解邊貿(mào)氯化鉀發(fā)東北區(qū)內(nèi)的鐵路運價上漲了25-40元左右；臨近年底，對于2017年出口關(guān)稅可能取消和降低的預(yù)期越來越熱，若鉀肥出口關(guān)稅從600元的天價跌落凡間的話，也許整個市場的供需形勢就又要重新審視一遍；另外，全球大宗商品回暖，基礎(chǔ)原料價格看漲……有時再賣力的吆喝也抵不過下游心理的一點變化，大環(huán)境已好于前期，使得下游觀望的堅冰逐漸在融化。

    瘋也好、狂也罷，“碩果”“苦果”都得咽--

    首先，要認清供大于求基本面不變。同尿素的上漲將被未來的開工率回升制約一樣，硫酸鉀的上漲也將會遇到同樣問題，因為按照比例來看其實硫酸鉀的過剩率還要大于尿素，而數(shù)據(jù)顯示，隨著價格的回升，曼海姆硫酸鉀的開工率已經(jīng)又要接近70%了。與此同時新疆羅布泊的硫酸鉀產(chǎn)運良好，其實硫酸鉀的供應(yīng)不成問題，開工率若繼續(xù)回升將重新導(dǎo)致競爭加劇。若說硫酸鉀對氯化鉀的需求將有限，那么復(fù)合肥對氯化鉀的需求本就不太被看好。從尿素漲了400元、氯化鉀漲了150-200元和一銨漲了100元左右，而本就價格偏低的復(fù)合肥才漸漸顯現(xiàn)漲價跡象的情況可見，復(fù)合肥的需求前景恐怕也不會太理想。

    更根本上來看，近期雖然玉米價格小漲，但是總體看糧價依然遠遠不及往年，加之連年冬儲春銷的利潤也在下滑甚至虧損嚴(yán)重，所以化肥的需求增長本就已經(jīng)放緩，局部甚至減少，基層的信心只能有所增強而不可能完全恢復(fù)。這是涉及到供給側(cè)改革的大問題，目前化肥產(chǎn)能過剩還不見根本性的解決，一切緊張都將只是暫時的，任何時候都不該放松警惕。

    其次，要警惕過剩卷土重來。上面已經(jīng)寫了預(yù)計年底鉀肥結(jié)轉(zhuǎn)庫存仍可達500萬噸左右，并不少，所以后期青海國產(chǎn)鉀運輸?shù)幕謴?fù)速度以及港口和邊貿(mào)的進口鉀到貨速度都很關(guān)鍵，任何一個數(shù)字出現(xiàn)明顯的加快都將直接導(dǎo)致此輪漲價逐漸中止，兩個數(shù)字齊升便可宣告終結(jié)（前提是大環(huán)境沒有整體的、持續(xù)的、明顯的向好）。具體來說，若青海每天能發(fā)6列氯化鉀，那么130天即可供應(yīng)200萬噸貨源，或者換一種說法，若其恢復(fù)至每天6個列，每月便可發(fā)出約45萬噸的鉀肥；若第四季度每月平均進口量超過57萬噸，年底時的結(jié)轉(zhuǎn)庫存量就可能增多。當(dāng)然也不得不注意，若是以上兩個數(shù)字都繼續(xù)低迷，那么鉀肥供應(yīng)偏緊的局面也可能加劇，但這一點還需再結(jié)合2017年大合同談判等問題一起去看，也并不絕對。

    第三，鉀肥價格的本輪調(diào)整預(yù)計會分三個階段，第一階段在10月份是漲價的準(zhǔn)備階段，已結(jié)束；第二階段就是現(xiàn)在的炒漲階段，從眼下的局面來看恐怕會持續(xù)較長的時間，而且也有著一定的成本支撐，所以是炒漲，但也是實漲；第二階段與第三階段的過渡期可能會在12月中下旬至元旦前后，到了第三階段有可能出現(xiàn)沖高后回落，也可能堅挺并繼續(xù)上行。這些個階段里，預(yù)計港口62%白鉀的價格波動范圍在1800-2000元之內(nèi)，50%粉狀硫酸鉀出廠均價會在2100-2300元。

    另外，從上面第一幅圖前些年的價格走勢上可見，除了10-11年同期是上漲的，其它年份皆是一直回落或漲后再落，而10-11年當(dāng)時是因為農(nóng)產(chǎn)品價格大漲，市場通脹預(yù)期嚴(yán)重，所以單從此點推測的話持續(xù)上行的可能性并不大。

    若按照上面的價格波動范圍預(yù)期來看，目前價格已經(jīng)較高，所以對有即期需求者建議短期內(nèi)按需采購、逢低多采，對需長期儲備者建議分段采購，根據(jù)自身的具體需求情況和抗風(fēng)險能力將采購分2-N次進行；對于賣方希望不要過分炒漲，建議務(wù)必維系好老客戶關(guān)系及與一般客戶二者的合理價差。

    其實還需要注意的因素很多，目前只是11月中旬，一切都只是根據(jù)現(xiàn)有數(shù)據(jù)的推測以及合理的假設(shè)，所謂預(yù)測也都只能是如此了。隨著各因素的變化，我們是需要不斷重新審視未來走勢的，之前對供需關(guān)系臨時性轉(zhuǎn)變的疏忽的錯誤不應(yīng)該再犯，但也不必因為近期的反彈的瘋狂而感到恐慌。