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    轉(zhuǎn)眼進(jìn)入12月，國內(nèi)尿素不溫不火的局面仍在維持。11月下旬出現(xiàn)一輪反彈行情，由于下游整體需求表現(xiàn)不佳，迫使尿素企業(yè)再度“轉(zhuǎn)攻為守”。客觀說來，在印度棄標(biāo)且國際價格大幅下滑的情況下，僅靠內(nèi)需支撐，尿素報價依然能挺住1650～1700元（噸價，下同）的水平，實屬不易。尿素企業(yè)提漲炒作因缺少需求而被博弈，而回調(diào)的尿素價格又將被經(jīng)銷商補(bǔ)倉抄底需求支撐。

    漲價難免博弈觀望

    論及現(xiàn)階段國內(nèi)需求，農(nóng)業(yè)冬儲剛需依然是長久不變的話題，但作為流通環(huán)節(jié)，尤其是省級農(nóng)資公司等大貿(mào)易商，仍然秉承謹(jǐn)慎為上的原則，推遲淡儲或博弈的情況較為普遍，沒有“買漲不買跌”的慣性思路。與此同時，國內(nèi)復(fù)合肥行情在11月全國磷肥會議結(jié)束后已有回暖跡象，開工率的提升帶來原料尿素采購需求。事實上，國內(nèi)11月下旬的一輪尿素漲價行情便是由復(fù)合肥企業(yè)采購?fù)苿拥摹６鴮τ谥�后山東以及河北個別廠家的大幅探漲行為，暫難被復(fù)合肥企業(yè)接受，且迫于成本壓力，多數(shù)復(fù)合肥企業(yè)轉(zhuǎn)為按需采購的模式，隨用隨采。換而言之，若無新的促漲利好出現(xiàn)，下游無論是大貿(mào)易商還是復(fù)合肥廠，均將對尿素企業(yè)的探漲行為提出質(zhì)疑。

    降價可適量抄底

    跌價帶來的抄底預(yù)期被市場認(rèn)同。本輪調(diào)漲幅度較大的企業(yè)報價已見回調(diào)，而小幅跟漲的企業(yè)報價暫堅挺。筆者認(rèn)為，本輪尿素漲價行情缺少需求支撐，難以持久。而漲價也非目的，更重要的意義在于為行情筑底，為后市增添信心。自11月初至今，國內(nèi)尿素市場已出現(xiàn)過兩輪抄底操作，省級農(nóng)資公司大多在出廠價降至1600～1620元下手，隨后帶來短暫的觸底反彈行情。截至目前，仍有部分業(yè)內(nèi)人士盤算著尿素本輪調(diào)整能否跌破1600元，也肯定有人坐等進(jìn)行第三輪抄底，這意味著尿素將再次觸底反彈。

    出口利好大勢已去

    自印度11月初棄標(biāo)以來，國際市場連續(xù)四周保持大幅下跌行情，黑海尤日內(nèi)、波羅的海、伊朗等主要尿素供給國的尿素離岸價均已跌至220美元左右。中國尿素離岸報價雖仍為260美元，但實際可操作性幾乎為零。

    近期，各種印度招標(biāo)的傳言并沒有得到證實。參考前不久伊朗為印度提供2.5萬噸247美元到岸的低價尿素、國際尿素市場低迷局勢分析，即便印度再招標(biāo)，也會憑借定價話語權(quán)采購低價投標(biāo)貨源。中國高價尿素與出口無緣。另外，明年新的尿素關(guān)稅政策本月將出爐，據(jù)悉，一些貿(mào)易商更關(guān)心進(jìn)口關(guān)稅及進(jìn)口配額的調(diào)整，其動機(jī)不言而喻。

    國際尿素市場受印度棄標(biāo)影響，出口國主流報價已從前期280～290美元的高位下滑至220～230美元。若以離岸價220美元倒推中國尿素集港價，僅為1400元，顯然已無操作空間。換而言之，近期尿素漲跌由國內(nèi)供求決定。

    本著國內(nèi)尿素企業(yè)低開工率高成本現(xiàn)狀，廠家選擇堅挺報價，并嘗試以探漲炒作的方式鞏固1600元這一所謂的觸底價。據(jù)筆者了解，多數(shù)經(jīng)銷商包括大貿(mào)易商確有淡儲意愿，也將1600～1620元視為暫時的底線，會嘗試適量抄底。不難判斷，尿素企業(yè)提漲炒作因缺少需求而被博弈，而回調(diào)的尿素價格又將被經(jīng)銷商補(bǔ)倉抄底需求支撐。僵持局面或持續(xù)到12月中旬以后，直至國內(nèi)供求局面進(jìn)一步明朗。