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    2017/2018年磷銨冬儲(chǔ)始于高位，主要備肥區(qū)華北、東北及西北用肥一年一季，中間貿(mào)易經(jīng)銷(xiāo)商立足與去年同期價(jià)位基礎(chǔ)比較，對(duì)當(dāng)下高價(jià)接受緩慢。生產(chǎn)企業(yè)年度形勢(shì)跌宕，秋播及冬儲(chǔ)原料成本高位力挺（精確且針對(duì)性的來(lái)講，主要原料磷礦石在中國(guó)豐而不富的國(guó)情下，依托資源屬性單邊上漲，此后更將是有漲無(wú)跌）。鑒于當(dāng)下成本供需等諸多層面，中期來(lái)看，磷銨春耕形勢(shì)晴好堅(jiān)挺預(yù)期明顯。

    累計(jì)2016/2017、2017/2018年冬儲(chǔ)磷銨及各原料價(jià)格走勢(shì)如圖一，磷銨當(dāng)下相對(duì)居高，各原料亦均是高位持續(xù)。現(xiàn)一銨新單跟進(jìn)緩慢后看低，二銨供需成本利好均存，一二銨分化信號(hào)繼續(xù)釋放階段。

    對(duì)比2017、2018年元月下旬磷銨成本售價(jià)及利潤(rùn)空間如表1，今年一銨、二銨售價(jià)雖大幅提高，利潤(rùn)空間基本相當(dāng)。

    在國(guó)家扶持農(nóng)產(chǎn)品價(jià)漲及環(huán)保安檢持續(xù)高壓供應(yīng)保守情形中，后期一銨降勢(shì)將延續(xù)；二銨緊漲計(jì)劃明確，漲幅預(yù)期空間在50-100元/噸。