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    五一歸來，肥料市場開始飄紅，不僅尿素堅挺運行，連持續低迷的磷酸一銨也出現了反彈，這對復合肥市場的企穩增強了成本面支撐。這不山東地區，個別企業低端的高氮肥價格試探跟漲了30-50元/噸。

    雖然，多數企業反應出貨壓力較大，部分產品還走不動貨，但是面對高位的成本支撐，又抑制了企業的讓利幅度。單從夏季肥方面來看，多數企業預收已完成了60-70%，部分地區甚至更高，而前期的預收部分是爆品，部分還有大量的政策優惠。而隨著后期原料的上漲，迫使企業減少優惠或提高爆品價格，變向減少了市場低端價格的貨源。從某種意義上講，受原料成本支撐，市場企穩或成主旋律。

    另外，還需注意的是，主要企業春耕遺留庫存不少，為降低風險或者考慮尿素的不穩定性，企業先前備的氮肥原料也好或者生產的高氮肥也罷，更多是按需采購、以銷定產。因此對于高氮肥來講，后期的成本是相對要高的，且在庫存量相對有限背景下，低端貨源越來越少也屬正常。故建議前期打款的客戶還是要抓住時機提貨，也免錯過時間并影響下面鋪貨進度。但是行情是不是就此反彈，或者高端的價格就能如愿成交？估計也懸吧，五一之前鋪的貨就已經決定了下面的批發和零售水平，且玉米現貨價格近期受臨儲拍賣影響持續走軟，市場上行動力還是顯不足。另外，5月份對企業來講算是清貨關鍵時間段，在終端相對疲軟前提下，漲價勢必影響走貨，除非企業不想接單走貨或原料上漲太多。因此只能說玉米肥高、低端價差可能會逐步縮小，前期過低的價格是不好尋了。

    對于其他肥種，可能主流走穩，局部小幅調整。其中膨大肥，受4月初倒春寒影響，西北等地受災嚴重，整體需求量將下降， 45含量硫基高氮高鉀部分出廠在2700-2900元/噸。蘇皖水稻區，走貨有望繼續放量，理由是前期經銷商備貨不多，現貨庫存有限，后面有補倉預期；而企業方面可能價格層面調整不大，部分實單商談成交。對于春耕遺留庫存，處理起來相對困難，更多或傾向于一單一議。

    整體來看，尿素居高不下、磷酸一銨觸底反彈，是節后對復合肥最大的利好，加上下游市場的拉動，交投氣氛改善。預計近期復合肥市場或以企穩運行為主。重點關注尿素走勢和主要企業出貨情況。