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    根據最新消息，拜耳于今日（7日）正式完成了對孟山都的收購。拜耳繼續作為公司名稱，孟山都不再作為公司名稱使用，拜耳收購的孟山都產品將保留其品牌名稱，并成為拜耳產品組合的一部分。從此，拜耳將成為一家市值近1300億美元的超級大公司，僅次于合體后的陶氏杜邦。

    這是近三年來國際農化巨頭之間發生的第三樁超級大并購。2017年，中國化工集團以430億美元完成了對先正達的收購，緊接著，陶氏和杜邦成功合體。此次拜耳成功收購孟山都，意味著全球農化巨頭之間的并購整合告一段落，全球農化格局生變，原本由全球六大農化巨頭掌控的行業格局退出歷史舞臺，新的四大農化巨頭由巴斯夫、陶氏杜邦、拜耳和中國化工組成，行業集中度提升，寡頭壟斷加劇。

    1、表象：跨國巨頭抱團應對農產品不景氣

    在這些并購發生之前，全球農化市場長期由六大農化巨頭巴斯夫、拜耳、先正達、孟山都、陶氏和杜邦掌控，六大農化巨頭之間在植保（農藥為主）與種子（轉基因作物為主）領域各有擅長，各自占據領先地位。同時，在農化和種子市場， 六大巨頭之間存在著激烈的競爭，此消彼長。

    變化發生在2015年。2015年5月，孟山都對總部位于瑞士的競爭對手——全球第三大種子公司及第一大植物保護公司先正達(Syngenta)發起要約收購，但被其拒絕。當年年底，與孟山都、拜耳、先正達同屬全球六大農化巨頭的陶氏(Dow)與杜邦(DuPont)合并，新公司成為全球僅次于巴斯夫(BASF)的第二大化工企業，并超越孟山都成為全球最大的種子和農藥公司。2017年6月，中國化工以430億美元完成對先正達的收購，成功躋身全球農化巨頭之列。同年5月，孟山都收到拜耳的要約收購提議，并于今天最終完成交易。

    從競爭、排斥到互相牽手，這之間是什么在起作用？

    不少行業人士認為，這和全球農產品價格的持續下滑有關，農產品的不景氣導致農戶資金受限，減少了在農作物上對農資產品的投入，需求降低，購買能力下降，巨頭們的營收都受到了不同程度的影響。為了度過這段艱難時期，減少競爭，巨頭們于是選擇抱團取暖，整合資源共同發力。

    2、實質：并購整合是巨頭對未來布局的有意為之

    然而，事實并非全部如此。從最終收購的結果來看，巨頭們之間的并購整合都是有意為之，選擇的都是業務和自身能夠優勢互補的企業，以達到強強聯合、布局更大農業市場的目的。

    以拜耳收購孟山都的動機來看，才不是隨便選擇一家大企業報團取暖，而是為了大力加碼作物科學業務。拜耳認為作物科學將會是未來幾十年人類生存的剛需。據拜耳稱，2050年全球將有97億人口，屆時的糧食問題將是全球社會的一個巨大挑戰，特別是那些農業條件落后的國家。因此，開發更好的種子和植保產品將是保證未來全球人口糧食供給的關鍵。

    拜耳植保強，種子弱；孟山都種子強，植保較弱。兩者具有很強業務互補性，收購完成后的拜耳將成為植保與種子的雙料老大。更詳細一點來說，拜耳希望增強種子業務，以迎接未來潛力巨大的糧食供給市場。2015年6月，拜耳完成了對印度種子企業SeedWorks的收購，幫助其提前布局印度這一人口巨大的糧食市場。孟山都是全球最大的種子企業，無論在技術、產品和市場上都在世界上占有絕對領先地位。另外，從孟山都的種子產品線來看，其主要產品為玉米（占大半銷售額）、大豆、蔬菜和棉花等；而拜耳目前主要產品依次為棉花、油菜、大米、蔬菜等，兩者的產品線重疊不大。收購孟山都后，拜耳將成為全球種子領域的絕對霸主。

    對于此次收購，拜耳管理委員會成員兼作物科學總裁康德表示：“對于以更可持續的方式為不斷增長的人口生產更健康、安全和可負擔的食品而言，創新技術至關重要。拜耳和孟山都的結合將使我們能夠更快地提供更多的創新技術，并根據全球種植戶的需求而定制解決方案。展望未來，在我們應對農業所面臨的巨大挑戰時，我們的實驗室和一線團隊將能夠更全面地推動創新。”

    3、全球農化格局大變 農化行業或重回賣方市場

    隨著拜耳完成收購孟山都，巴斯夫接盤拜耳剝離的除草劑等業務，農化行業六大巨頭叱咤風云、共引行業發展已成歷史，新的四大巨頭“巴斯夫、陶氏杜邦、拜耳和中國化工”登場。四大巨頭各自的產品線更加完善，研發和創新實力更強，寡頭壟斷更進一步。

    有行業人士擔心，巨頭們的并購整合帶來的直接影響是議價能力的顯著提升，這無疑會給既有的市場定價機制產生沖擊。“全球農化優勢資源日益集中，產品也日益集中，可能會帶來農化產品價格的企穩回升，農化行業或重回賣方市場。”

    與農化巨頭們的雷厲風行相比，國內農化行業整合并購進展緩慢。盡管我國農藥行業在2011年就提出要走整合并購之路，然而實際上，像農化巨頭這樣大手筆的強強聯合直到現在還未出現，“主要是沒錢，因為國內企業做得都不算大，很難向巨頭們這樣進行大手筆交易。”一行業觀察者表示。

    但讓人欣慰的是，隨著環保監管的強力推進，國內不少未上環保裝置的企業已無法開工甚至關廠停產，借助環保手段驅逐劣幣，良幣們也將迎來增長的春天。