受上、下游產(chǎn)品牽制,復(fù)合肥上半年表現(xiàn)不溫不火,加上環(huán)保、安評(píng)檢查升級(jí),需求疲軟、出貨不暢、銷量萎縮、裝置開工不足等問題接踵而來,市場(chǎng)在煎熬中前行。

行情先穩(wěn)后落,波動(dòng)幅度收窄。其中45%s均價(jià)低點(diǎn)在2300元/噸,較高點(diǎn)低4.17%,45%cl3*15均價(jià)低點(diǎn)在2025元/噸,較高點(diǎn)低3.11%。不過與上年同期相比,今年上半年價(jià)格普遍較上年高250-300元/噸。在由下圖可見,2018年上半年我國復(fù)合肥市場(chǎng)行情走勢(shì)呈先穩(wěn)后跌再盤整態(tài)勢(shì),其中3、4月份跌勢(shì)明顯。主要原因是春耕補(bǔ)倉量有限,企業(yè)清倉降庫,出廠價(jià)格不斷下調(diào),加上原料的走軟,市場(chǎng)情緒低迷,行情回落明顯。而1、2月,企業(yè)以發(fā)前期冬儲(chǔ)訂單為主,價(jià)格調(diào)整謹(jǐn)慎,市場(chǎng)延續(xù)冬儲(chǔ)堅(jiān)挺走勢(shì)。5月開始,隨著上游原料的反彈,市場(chǎng)跌勢(shì)減緩,企業(yè)隨著庫存的下降,讓利幅度越來越小,部分氯基產(chǎn)品甚至受成本支撐,價(jià)格還小幅反彈。6月份市場(chǎng)以低位盤整為主,企業(yè)重心雖陸續(xù)轉(zhuǎn)至秋季市場(chǎng),但政策價(jià)格出臺(tái)較上年推后,經(jīng)銷商離市觀望為主,市場(chǎng)交投清淡。

原料價(jià)格旺季走低,產(chǎn)品盈利水平下降。隨著出口量的減少,旺季產(chǎn)品價(jià)格下跌也表現(xiàn)頻繁,尤其是作為風(fēng)向標(biāo)的尿素,不僅減弱對(duì)市場(chǎng)成本的支撐,還降低對(duì)市場(chǎng)心態(tài)的支撐,導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格的層層下滑。比如3月,春耕剛剛?cè)鎲?dòng),尿素轉(zhuǎn)入下行通道,急劇的下調(diào)還帶動(dòng)磷肥、鉀肥的走軟,促進(jìn)了復(fù)合肥企業(yè)價(jià)格的下調(diào)。而該階段銷售的產(chǎn)品多是前期高成本原料所制,企業(yè)成本難順利轉(zhuǎn)嫁。另外,需求疲軟今年表現(xiàn)明顯,無論是終端農(nóng)民還是中間經(jīng)銷商,操作積極性都非常低,尤其是經(jīng)銷商,隨需隨購、按需操作越來越普遍。導(dǎo)致這種現(xiàn)象的原因還是農(nóng)民收益差,農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格欠佳。所以復(fù)合肥在高成本與低需求的牽制下,利潤在不斷受擠壓。由下圖可見,今年上半年企業(yè)利潤較上年下降明顯,以45%cl3*15為例,企業(yè)盈利水平多在5%以內(nèi),部分時(shí)間段甚至還處于負(fù)利潤狀態(tài)。即便是利潤較高的新型肥,今年普遍反應(yīng)推廣阻力較大,利潤也在受蠶食。
主要企業(yè)裝置開工不足,銷量多有下滑。據(jù)統(tǒng)計(jì),今年上半年我國主要企業(yè)裝置的平均開工率不足5成,即便傳統(tǒng)夏季肥生產(chǎn)旺季的4月,企業(yè)整體開工率也未超過6成。另據(jù)統(tǒng)計(jì),上半年我國主要企業(yè)完成的都不怎么樣,僅為數(shù)幾家企業(yè)銷量增長,且增幅都比較有限,大多數(shù)企業(yè)銷量較上年同期下降。從減少的產(chǎn)品來看,硫基類產(chǎn)品相對(duì)明顯,尤其是高鉀膨大肥,因今年果樹凍害嚴(yán)重,部分地區(qū)果農(nóng)甚至放棄用肥;其次是花生肥,受花生價(jià)格欠佳拖累,農(nóng)民用肥積極性下降,部分轉(zhuǎn)向價(jià)格偏低的氯基產(chǎn)品;另外是玉米肥,受種植結(jié)構(gòu)調(diào)整影響,需求量多有下降。
下半年,上游主要原料繼續(xù)高位震蕩的概率大,尤其是尿素,雖中間有回落的預(yù)期,但幅度有限,預(yù)計(jì)山東小顆粒震蕩區(qū)間或在1850-2000元/噸;磷銨受秋季需求帶動(dòng),還是小幅上漲的空間;鉀肥主等待大合同消息面的進(jìn)一步引導(dǎo),即便走軟,幅度也不會(huì)太大。原料高位,環(huán)保政策頻出,下游需求欠佳,復(fù)合肥壓力只會(huì)有增無減,行業(yè)洗牌加速,市場(chǎng)競(jìng)爭將進(jìn)一步加劇。 |