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    金秋十月，碩果累累，一片豐收景象美不勝收。伴隨多數(shù)地區(qū)秋收工作的展開，意味著秋季肥市場正式宣布結束，冬儲市場已經(jīng)來臨。相比各類肥種的行情動向，今秋復合肥市場并不那么“高調”，需求與供應之間平穩(wěn)推進，價格也是穩(wěn)中堅挺為主，但受原料價格利好影響，復合肥價格確實較往年同期有所上漲。

    面對已經(jīng)啟動的冬儲市場，企業(yè)與經(jīng)銷商之間雙雙陷入困境。時至今日，產(chǎn)品報價和預收政策均尚未全部出臺，僅部分企業(yè)在局部進行象征性的計息收款，主流價格和政策不夠清晰，目前下游缺乏打款備貨的信心，實際預收情況并不理想。結合各種條件因素，預計冬儲價格和政策將于11月中旬磷復肥會議結束之后逐漸明朗。

    首先，原料市場動蕩，有待看穩(wěn)。作為影響復合肥價格的主要因素，原料方面的波動很大程度上將作為復合肥后市的參考，目前雖然原料價格集體高位，但是未來走向依舊成迷。據(jù)中肥網(wǎng)了解，截至目前，山東地區(qū)尿素主流出廠報價在2150-2180元左右（噸價，下同），因下游農(nóng)需清淡，觀望情緒濃厚，加上國際價格回落，近期企業(yè)可談空間擴大，局部成交已有所下滑；另外一邊磷、鉀肥行情繼續(xù)強勢挺進，今后價格或有進一步上漲的可能。綜合復合肥原料行情，漲落互現(xiàn)、頻繁震蕩已然成為了主旋律，有待進入11月份后觀察是否趨穩(wěn)。

    其次，下游需求尚存，有待釋放。現(xiàn)階段多地肥料農(nóng)需市場處于淡季，市場交投氣氛相對低迷。冬儲環(huán)節(jié)雖已啟動，但是需求尚未完全釋放。目前大規(guī)模的冬儲活動尚未進行，多為短線操作，需求數(shù)量有限；另外，真正冬儲需求龐大的地區(qū)仍處冬儲初期階段，僅前期部分企業(yè)進行了一部分低價貨源的收款，以東北地區(qū)為例，下游觀望情緒依舊濃厚，一是肥料價格偏高，農(nóng)戶秋糧尚未出手，經(jīng)銷商資金匱乏；二是當下距離明年春季用肥時間尚遠，過早備肥風險大大增加。因此，冬儲價格和政策的明朗，有待下游需求的完全釋放。

    最后，環(huán)保限氣傳聞，有待驗證。“環(huán)保限氣”，老生常談，近期各類肥種行情利好的支撐不乏來自環(huán)保和限氣的“貢獻”。自2018年初，環(huán)保高壓大面積侵襲各地，局部肥料企業(yè)的生產(chǎn)時常受限，加上天然氣供應也出現(xiàn)階段性限制，整體行業(yè)開工情況不佳。北方供暖季節(jié)已經(jīng)開始，環(huán)境考驗大增，但是目前為止僅是部分地區(qū)提倡“錯峰生產(chǎn)”，并未發(fā)生“一刀切”的現(xiàn)象；另一方面，對于天然氣供應的保證，政府相繼出臺了一系列相關政策，多措并舉保障國內供應，并對我國中游管輸環(huán)節(jié)開始改革。環(huán)保和限氣的程度究竟多大，有待于對日后的發(fā)展狀況進行驗證。

    綜上所述，受原料及供需端因素的影響，預計復合肥冬儲價格和政策將于11月上旬逐漸明朗，價格或會維持高位，并且冬儲前期企業(yè)方面的讓利也將有限。