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    盡管近期化肥鏈行情或者說復(fù)合肥主要原料產(chǎn)品行情，除了磷礦石和鉀肥堅挺外，其他產(chǎn)品價格均有所松動和下跌，尤其是作為化肥鏈風向標的尿素，持續(xù)的走低，極大打壓了市場的信心。但是復(fù)合肥方面，就目前情況來看，除部分政策優(yōu)惠加碼、一單一議外，價格層面波動還并不是很明顯。重點可能還是因為原料問題。

    以冬儲量較大的硫基產(chǎn)品來看，主要涉及原料有合成氨、磷礦石、硫酸、鹽酸、鉀肥等。近期合成氨價格有所回落，但較往年同期相比仍然高；硫酸因受硫磺前期下跌影響，價格回落，不過鹽酸因環(huán)保等因素，倒掛明顯，部分地區(qū)倒掛甚至達300元/噸；磷礦石和鉀肥就不用多解釋，近期價格一直表現(xiàn)堅挺。因此對于硫基產(chǎn)品來看，原料價格并未跌多少，這就抑制了企業(yè)讓利的空間。另外還值得一提的是企業(yè)前面的價格多未依據(jù)最高原料價格核算成本，多預(yù)留了回落空間。

    另外，復(fù)合肥政策可為殺手锏。眾所周知，復(fù)合肥跟其他產(chǎn)品不一樣，多數(shù)企業(yè)預(yù)收都配有較多的政策，比如計息、保底、倉補、運補、返利、搭配優(yōu)惠等等。而這些政策完全可以靈活操作，以彌補原料波動帶來的影響。因此，作為企業(yè)來看，在價格層面能不動就不動，能用政策磨平，就不會考慮動價格。當然這階段性相對較強，不是說復(fù)合肥就不受原料影響了，只是想表達的是需要關(guān)注的不光是價格，要更多關(guān)注具體政策細節(jié)，這個在當前階段來看，相對較為重要。

    第三是供應(yīng)方面，今年冬儲時間段，復(fù)合肥企業(yè)的整體開工率相對較低，即便這到12月中旬，平均開工率還未過4成，遠低于往年同期，且企業(yè)現(xiàn)貨庫存不多。這為企業(yè)“挺價”變向奠定了基礎(chǔ)。另外是環(huán)保，對氨化、噴漿裝置影響較大，而在環(huán)保投入與利潤不成正比背景下，企業(yè)投入有限，裝置產(chǎn)能就難以全面正常釋放。

    整體來看，近期復(fù)合肥價格層面波動不大，不過實單方面穩(wěn)中局部走軟、明穩(wěn)暗降現(xiàn)象不少。目前企業(yè)預(yù)收意向仍然強烈，且隨著原料跌勢的減緩，尤其是尿素近日的穩(wěn)中局部反彈，有利于企業(yè)重新核算成本，不排除部分企業(yè)價格層面的調(diào)整。近期重點關(guān)注尿素走勢和主要復(fù)合肥企業(yè)具體收款發(fā)貨政策價格。