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    鄭商所副總經(jīng)理喻選鋒在6月20日舉辦的2019中國煤及煤化工產(chǎn)業(yè)大會上表示，煤和煤化工產(chǎn)業(yè)是我國國民經(jīng)濟支柱性的產(chǎn)業(yè)，鄭商所將高度重視對煤和煤化工產(chǎn)業(yè)鏈的衍生品市場建設(shè)，爭取今年早日上市尿素期貨。

    看來尿素期貨上市的腳步越來越近了，今年內(nèi)上市的可能性很大。那么，尿素期貨上市，將給化肥市場帶來什么呢？

    首先，定價模式發(fā)生變化。以前，尿素定價基本上由生產(chǎn)企業(yè)所主導(dǎo)，廠家出價后，大經(jīng)銷商還略有談價余地，小經(jīng)銷商基本上無話語權(quán)，只有執(zhí)行的份，最多就是不買。尿素期貨上市后，尿素現(xiàn)貨的價格將會很大程度上參考期貨的價格確定。而參與期貨的交易者會更加廣泛，并且都會按照各自認(rèn)為最合適的價格進行交易。由廣泛的參與群體決定的期貨價格可以綜合反映出供求雙方對未來某個時間的供求關(guān)系和價格走勢的預(yù)判，是所有期貨參與者用真金白銀“投票”所產(chǎn)生的結(jié)果，代表性更強，而不單是由廠家說了算。

    其次，價格指引作用增強。過去經(jīng)銷商是否進貨、以什么樣的價格進貨，主要依靠經(jīng)銷商自身對未來市場走勢的判斷，現(xiàn)在有了尿素期貨后，就有了個很好的參考指引幫手。如果期貨價格是漲的，就可早些進貨；反之，如果是跌的，就可緩些進貨。生產(chǎn)廠家也可利用期貨走勢指導(dǎo)銷售，如果期貨價格是漲的，可控制出貨；反之如果期貨價格是跌的，可加快出貨速度。另外，如果購銷雙方要簽訂遠期合同，更可直接以期貨價格進行結(jié)算。

    再次，有了避險工具。過去尿素貿(mào)易商獲取利潤的方式過于單一，只能通過在價格低點時買入，在價格上漲后賣出的方式來獲得利潤。一旦事與愿違，價格不漲反跌，經(jīng)銷商就要出現(xiàn)虧損，所以說，經(jīng)銷商的風(fēng)險也很大。

    有了尿素期貨，就有了一種全新的避險工具。經(jīng)銷商在買入貨物后，如果擔(dān)心未來價格下跌，就可在期貨市場先拋出。如果后市果真跌了，實物是虧損的，但期貨是盈利的，兩者相抵，經(jīng)銷商仍能做到盈虧平衡。如果后市是漲的，實物盈利，期貨虧損，兩者還是盈虧平衡。這種操作手法叫套期保值。不僅經(jīng)銷商可以搞套期保值，生產(chǎn)廠家也可進行套期保值，當(dāng)預(yù)期到后市價格要下跌時，可先在期貨市場賣出貨物。

    最后，多了一個供銷渠道。貿(mào)易商既可以通過現(xiàn)貨市場買貨也可以從期貨市場買貨，通過比較尿素在期貨市場和現(xiàn)貨市場的價格，擇低價者進行采購，進而壓低采購成本。特別是在行情上漲時，現(xiàn)貨企業(yè)易出現(xiàn)供應(yīng)不充足的情況，采購方就可以從期貨市場進行采購。

    但市場人士也擔(dān)心，尿素期貨上市后，有可能加大尿素市場的波動性。尿素本身就是個波動性強的產(chǎn)品，2009年以來，尿素價格最高達到2419元/噸（2012年5月），最低為1150元/噸（2016年8月），總波動幅度為52%，歷年價格波幅基本上都在20%以上。同時，尿素集周期性、季節(jié)性、地區(qū)性等特征于一身，兼具農(nóng)業(yè)、工業(yè)概念，還與能源密切相關(guān)，開工率、環(huán)保、煤價、電價、國際價格漲跌，等等，都可能成為市場炒作因素。而期貨市場的一大特點，就是投機性強，炒作性強，將利好利空因素過分放大，如果監(jiān)管不力，尿素期貨上市后，有可能出現(xiàn)瘋狂炒作，過分拉升或打壓價格，進而對現(xiàn)貨市場造成干擾，這種負面作用也不得不防。