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    最近連續(xù)聽了幾場關于尿素期貨的直播，普遍的觀點是產(chǎn)量增長，工業(yè)需求下降，出口面臨殘酷的價格競爭，價格走勢不容樂觀，同筆者早在三月份提出的觀點高度類似。今天市場還大量充斥著這種分析，可以說，已經(jīng)到了罔顧事實的地步了：上下游基本零庫存，并沒有出現(xiàn)累庫的現(xiàn)象，可以說，供求基本是平衡的，我們必須接受的事實是今年上半年農(nóng)業(yè)需求出現(xiàn)了井噴式增長，而沒有必要再去為供應增量去哪了做出各種假設。

    之所以發(fā)生群體誤判（包括筆者），是普遍把上一年的農(nóng)業(yè)需求進行平移來判斷供求關系的變化。事實上，即使有人在今年3月份預測今年上半年尿素農(nóng)需會增加一百多萬噸，也肯定不會有一個人相信，因此，農(nóng)需的增減是后驗的，承認集體失聰并不是一件丑事。在常態(tài)下，把上年的農(nóng)業(yè)需求進行平移是行之有效的，但今年因疫情、糧食危機的炒作和國家政策的加持，使得這種分析方法失效。正是前車之鑒，筆者現(xiàn)在關心的不是化肥出口、產(chǎn)量等行業(yè)數(shù)據(jù)，而是來自國家政策和農(nóng)業(yè)需求端可能發(fā)生的變化。

    李克強總理在5月22號所做的政府工作報告中，明確提出要提高復種指數(shù)。從時間點看，總理做報告的時間已經(jīng)錯過了早稻的播期，提高復種指數(shù)只能落腳于今年下半年；從條件看，提高復種指數(shù)只能寄托于南方的冬閑田；從提高復種指數(shù)的潛力看，近年南方水稻區(qū)單季面積不斷增長，冬閑田面積可能不低于1.5億畝。從臨儲玉米拍賣上，我們可以預感一下未來提高復種指數(shù)政策的力度。

    臨儲玉米從5月28日到7月9日，共執(zhí)行了七次拍賣，投放的玉米高達2400萬噸，拍賣不僅高溢價，而且實現(xiàn)了100%的成交率。按照目前的進度，臨儲在今年新作玉米上市前，可能清零，庫存平均年化去速高達5000萬噸/年，反映了當季玉米需求和產(chǎn)量的差距。在生豬產(chǎn)能恢復到正常水平后，有機構預測玉米缺口會高達7000萬噸/年。今年有臨儲玉米可以填補新作玉米上市前的缺口，明年的缺口怎么補？只能依賴進口、用水稻和小麥庫存進行替代及提高國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)總量的方法進行填補，填補的時間窗口必須在明年新作玉米上市之前。在這個時間段，提高國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量的惟一可能是提高秋種面積！可以說，把提高復種指數(shù)列入到總理的政府工作報告中，做到了提前謀劃、提前行動，避免玉米重蹈氣荒、生豬養(yǎng)殖的覆轍，反映了政府治理能力的提高。

    從最早的4月份把糧食安全列入到“六�！敝�，到總理的工作報告，到糧食安全省長負責制，到玉米臨儲拍賣的火爆，一系列的證據(jù)形成了閉環(huán)：今年下半年政府必然狠抓農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，種植面積即使同比增加超過5000萬畝也并不會令人意外。上半年化肥農(nóng)需超預期，下半年國內(nèi)的農(nóng)需或許會更超預期！

    秋種面積增加主要在南方，因為南方主要用復合肥，因此提高秋種面積最大的受益者是復合肥；磷是秋種作物的剛性需求，因此提高秋種面積最大的受益者是磷肥，其次是氮肥，其次是鉀肥；在磷肥中，一銨的表現(xiàn)會強于二銨；在氮肥中，氯化銨的表現(xiàn)會強于尿素；當前一銨、氯化銨供應緊張，價格堅挺，后期仍會有較大的漲價空間；鉀肥價格處于歷史低位，港口顯性庫存高，企業(yè)隱形庫存少，價格也將持續(xù)向好；二銨必然會受到一銨的拉動，價格也有向上的空間；尿素的價格走勢，后面一篇文章進行單獨分析。

    上半年對于農(nóng)需的預測錯誤屬于情有可原，但有了上半年的經(jīng)驗、玉米等農(nóng)產(chǎn)品價格持續(xù)向好和總理政府工作報告的背書，我們可以大膽預測下半年農(nóng)需會井噴式增長！