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    12月中旬，化肥價格依舊漲勢為主，氮、磷、鉀以及復(fù)合肥行情集體居高不下，甚至個別肥種如尿素價格仍有探漲機(jī)會，截至本周末，臨沂地區(qū)復(fù)合肥企業(yè)對尿素的接貨價為1830元/噸。近期山西、河南等地環(huán)保壓力增加，尿素企業(yè)被迫政策性停車限產(chǎn)；另外西南及內(nèi)蒙局部氣頭尿素企業(yè)同樣遭遇停產(chǎn)、減產(chǎn)情況，由于天然氣供應(yīng)相對緊張，短期內(nèi)部分氣頭企業(yè)仍有停車計劃，尿素或?qū)⒗^續(xù)小幅探漲。

    尿素漲價“水深火熱”，其他磷肥、鉀肥行情堅(jiān)挺，復(fù)合肥成本支撐不減，目前多數(shù)復(fù)合肥企業(yè)報價較前期出現(xiàn)上漲，且漲幅多在50-100元/噸，截至本周末，全國范圍內(nèi)45%氯基/硫基平衡肥的主流出廠報價分別為1850-1945元和2100-2200元（噸價，下同），同時也有部分企業(yè)暫時停收或停報，醞釀再漲，結(jié)合原料及供需方面因素，復(fù)合肥還有再漲的動力嗎？

    首先，磷、鉀肥后市。上文提到，環(huán)保、限氣等因素“助推”國內(nèi)尿素市場，短期內(nèi)價格穩(wěn)中向上為主，然而，冬儲市場階段行情逐漸走高的磷酸一銨后市再漲的可能性有限，多數(shù)工廠正在執(zhí)行前期待發(fā)訂單，報價相對穩(wěn)定，不過近期聽聞貿(mào)易商手中55%粉銨現(xiàn)匯成交價格在2000元左右，略低于工廠水平；鉀肥行情大穩(wěn)小動，僅年底因素導(dǎo)致局部港口氯化鉀價格小降，整體仍堅(jiān)挺為主。

    其次，需求后市。復(fù)合肥價格上漲后，多地冬儲市場處于相對停滯狀態(tài)，下游繼續(xù)補(bǔ)倉的情況不多，總體來看，下游剩余需求空間尚存，春節(jié)之前或有一小波新單出現(xiàn)，原因一是短期原料行情無大幅波動的預(yù)期，窄幅調(diào)整后對于復(fù)合肥的價格影響不大，且目前復(fù)合肥價格水平僅于去年同期相持平；原因二是元旦前后經(jīng)銷商資金將逐漸回籠，今年糧食價格處于高位，基層惜售心理濃厚，預(yù)計進(jìn)入1月份之后將陸續(xù)開售。

    最后，供應(yīng)后市。截至本周末，全國主要復(fù)合肥企業(yè)的整體開工率在49%左右，較上周下降了5%，原因一是冬季天氣寒冷，北方局部地區(qū)空氣質(zhì)量下降嚴(yán)重，政府環(huán)保檢查嚴(yán)格，部分復(fù)合肥企業(yè)不得不降低負(fù)荷甚至停產(chǎn)；原因二是冬儲市場多數(shù)企業(yè)仍以執(zhí)行前期訂單為主，新單跟進(jìn)緩慢，因?qū)嶋H用肥時間尚遠(yuǎn)，基礎(chǔ)銷售尚未開始，經(jīng)銷商提貨速度不快，局部工廠庫存壓力增加，短期內(nèi)開工率維持在一半左右。

    綜上，原料再漲不現(xiàn)實(shí)、剛性需求待釋放及供應(yīng)層面無壓力等因素表明，未來復(fù)合肥價格更偏向穩(wěn)定，即使有企業(yè)繼續(xù)喊漲，空漲罷了。