| 近期尿素價格經歷了幾天的回彈后，下游接受程度開始降低，市場進入觀望下滑階段，尿素工廠新單跟進受阻，庫存壓力逐漸增加，陸續降價吸單，主流地區尿素出廠價格再次降至2500元/噸附近。這次價格還會繼續下探嗎？
從供應來看，氣頭企業將進入集中檢修季，供應有下降預期。近期隨著山東、河南等地尿素裝置的逐漸恢復，國內尿素日產回升到13.2萬噸附近，去年同期尿素日產為15.7萬噸，相對來說尿素供應依然處于低位。目前山西地區前期檢修企業短時間內難以恢復；由于天然氣供應緊張，今年氣頭企業將提前進入集中檢修季，11月中旬開始，內蒙、新疆、四川、重慶等地區氣頭企業將陸續開始檢修，屆時國內尿素日產將下降到12萬噸以下。
從需求來看，目前處于農業需求傳統淡季，下游備肥熱情較低，國家商業淡儲只有少量跟進，大范圍采購尚未啟動。工業需求方面三聚氰胺企業利潤可觀，開工率一直維持在八層左右；板材企業因近期限電政策放寬，開工率小幅提升，對尿素需求增加；復合肥方面冬儲進度緩慢，當前企業開工負荷小幅提升至31.6%，受環保、限電等影響，河北企業裝置停車較多，山東、河南等地區開工負荷提升也有限，東北地區開工負荷緩慢提升中又遇到尿素價格震蕩，繼而高塔生產計劃或延后，后期考慮冬奧會以及煤電氣等緊張因素，明年1~2月部分區域生產會有限制，那么留給企業生產備貨的時間或集中在11~12月，目前復合肥企業生產壓力還是比較大的。
綜合來看，11月中下旬開始氣頭企業將進入集中檢修季，國內尿素日產量會陸續下滑。9月份以來尿素價格波動頻繁，下游基本上都是短線操作，備貨極為謹慎，導致尿素社會庫存較低，目前復合肥冬儲及尿素淡儲進度緩慢，考慮到明年春耕用肥，留給他們采購備肥的時間不多了，預計在尿素出廠價格下跌到下游可接受的價位后，東北缺口、復合肥原料備貨和國家淡儲需求都會適量采購。總之，目前尿素市場不具備深跌基礎，一旦后期氣頭企業限氣檢修疊加復合肥及淡儲承儲企業采購，市場還有上行空間。 |
