| 上周，尿素期貨市場經歷漫長震蕩之后，再次強勢下挫，成為整個化工板塊最弱的品種。01合約方面，上周開盤價在2290元（噸價，下同），最高價在2334元，最低觸及2164元，最終收盤于2186元，周內最大波動幅度在170元。成交與持倉方面，尿素期貨01合約持倉量8.09萬手，環比增加1.26萬手；成交量57.7萬手，環比減少9.89萬手。隨著尿素現貨價格大幅下跌，尿素期貨成功突破2200整數關口。
上周國內尿素行情大幅下跌，受買漲不買跌心態影響，在需求即將啟動之前，市場氛圍進一步轉弱，尿素工廠的銷售和庫存壓力也隨之加大。冬季天然氣用量增加，西北地區少數氣頭尿素企業本周開始停氣停車，不過涉及范圍尚不大，但因山西尿素工廠復產較多，故裝置開工率明顯提升。產量方面，國內尿素平均日產量13.8萬噸，環比提升0.4萬噸，同比減少0.8萬噸。需求方面，國內農業尿素市場需求依舊清淡，受買漲不買跌心態影響，市場信心已嚴重不足，農業經銷商繼續觀望為主，備肥者寥寥。而隨著尿素工廠價格持續下滑，下游工業工廠接貨心態更加謹慎，廣西及江蘇等部分地區板材企業停車較多，對尿素需求量也較往年同期明顯減少。復合肥工廠目前接貨以備肥為主，觀望情緒濃厚。國際市場方面，國際尿素價格繼續保持堅挺，印度IPL11月11日尿素進口標購最終確定160萬噸成交量，大部分貨源來自阿拉伯灣。
期貨市場方面，期貨持續貼水現貨，但貼水幅度相對有所收窄。尿素產業悲觀氛圍濃厚，并成功轉移至期貨市場。當前市場環境中，不乏現貨高價套牢者以及期貨抄底失敗套牢者，這在一定程度上體現出如有反彈，上方都會面臨較大的止盈壓力。從市場角度來看，目前所有利空預期基本均已兌現，后期利空交易以現實為主，環比利多因素的顯現目前還不明朗，但在一定程度上正在醞釀。隨著01合約交割的臨近，針對01合約的交割大戰也即將開啟，目前是空頭逼倉多頭的跡象，但隨著時間推移，也可能會出現多頭逼倉空頭跡象。在市場普遍看空的環境中，投資者需謹慎市場對利空消息的過度交易，矯枉過正極易引發報復性反彈。 |
