| 尿素圈內曾有種說法叫“全國尿素看山東，山東尿素看魯西”，這無疑是十年前入行人的口頭禪。這充分顯示了魯西作為行業價格“風向標”的重要地位。而隨著近年來不斷有新增尿素產能入市，且裝置規模動不動就超百萬噸級別，是否可以說動搖了老牌企業的業界地位呢？另外，大多數尿素企業不斷從行業產能過剩的困境中尋找生存之道，生產工藝優化也增強了自身的成本競爭力。那么傳統龍頭企業還有多少參考價值？再有便是銷路的改變，由于各省產業結構調整，尿素農業以及工業需求量均在發生變化。所謂的“標桿企業”是否該重新選擇呢？想必這些疑問在很多業內人士的心中已有答案，但為什么魯西周日“下調30元”會令全國尿素止漲？有些朋友說是行業過于敏感，已經從產能、成本、地域各方面失去優勢的“風向標”不足以作為后期尿素行情的導向。但從某種客觀角度來說，魯西此時降價的意義更多的在于將大漲后的尿素價格坐實。讓行業從應接不暇的慣性提價中稍作停留，思考高價尿素的必然性以及可能性，有時間判斷尿素新的漲跌方向。
煤炭價格大漲、鐵路運費上漲、物流運力緊張是尿素企業生產經營成本上漲的直接原因。而就以上三方面分析來看，煤炭短期回調可能性不大，前期關停的煤礦復產節奏較慢，無煙煤市場供求趨緊，加之鐵路運力不足，尿素企業購煤主流到廠價在800~900元/噸，有些甚至更高。這也導致尿素主產區（山東、山西、河南、河北）企業單噸尿素的生產成本達到1350-1450元/噸（煤頭尿素企業）。如此一來，雖然近兩個月全國各地尿素價格漲幅少則200元/噸，多則300元/噸，但面對煤炭翻一番的漲幅，大部分尿素企業表示僅能達到盈虧平衡點。此言不假，從這段時間尿素行業保持低開工率便能很輕易驗證其真偽。鐵路運輸從取消優惠到部分鐵路局上調運價，再到按百分比調漲運費，每噸尿素的運輸成本切實增加了10%~20%（西南等地漲幅較大）。雖有業內人士表示12月中下旬，鐵路運力緊張的問題會得到緩解，但元月13日又將開始的春運顯然又是新一輪考驗。而由于物流壓力，業內預期的新疆、內蒙低價尿素供貨量成了未知數，西南、華南市場則遭遇尿素貨源緊張。這也是各地尿素價格“高燒難退”的原因之一。
上文提到尿素近期漲價雖猛，但與成本增加量對比，很難談及盈利。而處于盈虧平衡點或仍有倒掛情況的尿素行業也只能維持低開工率。綜合同行網站以及氮肥協會的數據，全國尿素企業開工率仍不足52%。且部分在產企業有轉賣液氨的情況，尿素實際供應量有可能被高估。不過，從近期尿素大漲的行情中，工廠似乎嘗到了降低產量的甜頭。至少也能看到“價格戰”對行業以及自身的損害。那么，目前未能滿負荷生產的尿素企業在價格達到了合理盈利點之前，應該不會輕言增產。 |
