| 繼草甘膦、染料、氨綸輪番表演之后，合成革、鈦白粉也相繼開始活躍。草甘膦淡季不淡，江山股份今年以來錄得260%左右漲幅;染料后發制人，龍頭安諾其近兩周上漲超過60%;合成革概念股雙象股份、鈦白粉公司金浦鈦業出現異動。三季度是行業的傳統旺季，化工是否后勁十足?
化工產品價格峰值在三季度體現
“峰值在三季度體現，四季度初會調整，11月底再來一個翹尾，化工產品整體價格一般就是這樣。”生意社化工行業分析師張明表示，按照歷史經驗，8月份上行通道剛剛開始確立，9、10月份繼續上行。今年的情況是從7月中下旬開始上行，目前是8月中旬，從行業數據來看，一些品種前期的利好已大部分被消化，近期可能會出現小幅震蕩。
環保核查、需求端旺季來臨之前補庫存、供給端高溫檢修是近期化工產品漲價的主要邏輯。按照以往的經驗，旺季之前的一個月通常是補庫存行情，企業庫存較低、原材料價格上漲、旺季即將來臨等都是化工產品價格上漲的催化劑。
下半年草甘膦價格上漲趨勢最為確定
本周四(8月15日)，有媒體報道稱，環保部正在制定鈦白粉行業污染物防治政策，從而淘汰落后產能，這將導致供給收縮促進行業復蘇。當日，金浦鈦業跳空高開漲停或許與之有關。
無獨有偶，對于大多數產能過剩的化工子行業而言，今年的行情更多是基于供給端減少帶來的機會。“這兩年整個行業都是在去產能的大周期下，染料(參見本刊上期47頁《環保導致供需緊張染料提價空間打開》)、草甘膦受到環保制約，眾多小廠停工，價格出現明顯上漲。像橡膠合成革品種，在目前節點上更像是跌多了之后的反彈而已。像氨綸，在價格還沒有上漲的時候，部分個股已經上漲了不少，預期已經反映了，如果只是理性分析價格彈性做盈利測算，基本到達合理的位置了。這些產品中，真正出現景氣度拐點的是草甘膦和染料，下半年產品價格還有上漲空間。”化工行業一位不愿具名的分析師認為。
關于染料，張明有不同意見，他認為染料價格的反彈在3月份已經啟動了，前期的利好已經消耗過多，景氣度可能不如草甘膦持續的時間那么長。
“鈦白粉也沒有市場預期的那樣樂觀。”生意社鈦白粉行業研究員楊遜表示，本周攀鋼釩鈦剛剛下調了鈦白粉的主要原料鈦精礦掛牌價100元/噸，從原料來看，沒有什么價格支撐。雖然近期不斷有消息稱國際鈦白粉廠商上調全球價格，但是對國內影響不大，歸根結底在于國內需求十分疲弱。資料顯示，8月5日～9日一周，鈦白粉總體平均價周末比周初下跌了0.22%，8月8日鈦白粉商品指數創下2011年9月份以來的新低。“龍頭企業下半年仍有可能一直守在價格低位，其他同行很難漲上去，有經銷商甚至哭訴今年鈦白粉利潤低到不如賣盒飯。”
然而對于草甘膦下半年的看法，分析師幾乎眾口一詞，各機構都比較看好下半年草甘膦價格的持續上漲。今年之所以這么瘋漲，除了前期百分之十幾的廠家遭到淘汰，產能遭到削減之外，目前我國90%的草甘膦都是出口，拉美國家轉基因作物種植面積一年比一年多，今年南美洲的采購提前往年在8月份啟動，今年從6月份就開始了。8~10月份是采購旺季，國內需求也將啟動。數據顯示，進入6月份，草甘膦價格達到3.8萬元/噸，8月份已跨越4萬元/噸大關(附圖)。“下半年有可能突破5萬元每噸，可能會在11月~12月淡季情況下有所回落。”生意社草甘膦研究員孫明明調研時相關廠家預計。“開工率方面，江山股份幾乎是全部開工，其他廠家開工率在七成左右。10月份以后是需求淡季，開工率可能會降到四成，價格也會調整，另外，僅從漲價對公司利潤貢獻的角度來看，相關公司的股價幾乎已經反映了產業方面的利好。”一位業內人士提醒。 |
