| 一、產(chǎn)量可能進(jìn)一步下降
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示今年6月份的產(chǎn)量同比下降4.23%，環(huán)比略有下降，而一家網(wǎng)站的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)是7月24日全國(guó)停車(chē)的尿素產(chǎn)能達(dá)到了近1200萬(wàn)噸。兩個(gè)數(shù)據(jù)說(shuō)明了雖然煤價(jià)下跌，技術(shù)進(jìn)步，但絕大多數(shù)的尿素企業(yè)仍然深陷虧損的泥潭。只要后期價(jià)格繼續(xù)下跌，那么產(chǎn)量就不大可能增長(zhǎng)，從而可能促使國(guó)內(nèi)供求關(guān)系發(fā)生逆轉(zhuǎn)。
二、出口成為拉動(dòng)國(guó)內(nèi)價(jià)格的主力軍
對(duì)比印度第一輪招標(biāo)，第二輪招標(biāo)量大反而價(jià)揚(yáng)，徹底打破了國(guó)際市場(chǎng)尿素供求雙方的僵持局面，傳達(dá)出了一個(gè)強(qiáng)烈的信號(hào)：今年做空中國(guó)尿素的做法不可行，從而會(huì)促進(jìn)其它貿(mào)易商的跑步進(jìn)場(chǎng)。
另一方面，雖然印度招標(biāo)招出了260美元/噸的離岸價(jià)，但全球其它港口的尿素離岸價(jià)始終穩(wěn)定在290美元/噸以上(除伊朗)。如此巨大的反差，反映了兩個(gè)方面的問(wèn)題：一是國(guó)內(nèi)企業(yè)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力得到進(jìn)一步提升;二是全球尿素生產(chǎn)企業(yè)的成本良莠不齊，成本高的企業(yè)無(wú)法參與競(jìng)爭(zhēng)，成本低的企業(yè)，不愿意參與競(jìng)爭(zhēng)，290美元/噸的小顆粒離岸價(jià)或許就是全球其它尿素生產(chǎn)企業(yè)出口價(jià)格的底線。假如這個(gè)判斷成立，那么在印度采購(gòu)110萬(wàn)噸的中國(guó)小顆粒尿素貨源后，基本可以出清港口的小顆粒尿素庫(kù)存，實(shí)現(xiàn)了尿素的去庫(kù)存化過(guò)程，后期只要維系著目前的價(jià)格，中國(guó)尿素的出口就可以繼續(xù)放大，最終會(huì)改變國(guó)內(nèi)的供求關(guān)系，拉動(dòng)國(guó)內(nèi)和國(guó)際價(jià)格的同步上漲。 |
