国产探花在线精品一区二区,亚洲国产欧美国产综合一区,97se亚洲国产综合自在线,免费人妻无码不卡中文字幕系

    史丹利農(nóng)業(yè)集團(tuán)股份有限公司發(fā)布公告，以自有資金人民幣1.5億元收購安徽恒基種業(yè)有限公司35%股權(quán)。安徽恒基種業(yè)持有恒基利馬格蘭種業(yè)有限公司55%股權(quán)，另45%股權(quán)由利馬格蘭控股子公司威邁香港持有。

    農(nóng)化企業(yè)看好種業(yè)的發(fā)展前景，開始投資并購種業(yè)。隨著種子行業(yè)環(huán)境逐漸趨好，農(nóng)藥化肥行業(yè)政策收緊的背景下，這種并購趨勢將越發(fā)明顯。

    在一些行業(yè)人看來，世界種業(yè)的發(fā)展史，其實(shí)就是一部農(nóng)化企業(yè)兼并史，全球前三大種子公司杜邦、孟山都、先正達(dá)均有農(nóng)化背景。

    盈利預(yù)測和投資評級

    招商證券研報(bào)預(yù)計(jì)公司2016-2018年EPS分別為0.64元、0.78元和0.94元，對應(yīng)的PE分別為20倍、17倍和14倍，估值較低且未來業(yè)績增速較快，招商證券看好公司未來的發(fā)展，給予“強(qiáng)烈推薦-A”評級。

    同時(shí)，招商證券也給出了“銷量低于預(yù)期，農(nóng)化服務(wù)業(yè)務(wù)進(jìn)展緩慢”的風(fēng)險(xiǎn)提示。

    長江證券分析師指出，此次收購事件之后，史丹利公司未來有三大看點(diǎn)。

    ① 復(fù)合肥主業(yè)將繼續(xù)推動(dòng)公司業(yè)績增長。一方面，預(yù)計(jì)定西(產(chǎn)能50萬噸)、扶余(產(chǎn)能60萬噸)項(xiàng)目今年年底投產(chǎn)，屆時(shí)公司化肥產(chǎn)能將由580萬噸增至690萬噸。另一方面，高毛利新型復(fù)合肥“第四元素”下半年的銷量有望繼續(xù)增長,提升公司業(yè)績。

    ② 農(nóng)業(yè)服務(wù)為公司注入長期發(fā)展動(dòng)力。公司采用“自營+平臺”模式發(fā)展農(nóng)服，預(yù)計(jì)今年在東北地區(qū)的農(nóng)服覆蓋面積為20萬畝，后期隨著土地租金和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的穩(wěn)定，公司會繼續(xù)大力推進(jìn)農(nóng)服業(yè)務(wù)。

    ③ 國際合作及行業(yè)整合或?qū)⑦M(jìn)一步推進(jìn)。公司以自有資金10萬元在美設(shè)全資子公司，以期在農(nóng)服領(lǐng)域與美國農(nóng)產(chǎn)合作。

    長江證券也對史丹利公司給予“增持”評級。總體上看好公司未來發(fā)展前景，預(yù)計(jì)2016、2017年EPS為0.63元、0.74元。

    轉(zhuǎn)型是大勢所趨

    農(nóng)化行業(yè)的市場容量以萬億元計(jì)，而種業(yè)市場的市場容量不足千億元。相對于農(nóng)化企業(yè)，種子企業(yè)的體量很小。農(nóng)化企業(yè)為什么對種業(yè)會如此感興趣？筆者認(rèn)為首先是轉(zhuǎn)型升級的需求。

    從去年開始，化肥行業(yè)曾長期享受的三大優(yōu)惠政策（鐵路運(yùn)費(fèi)、優(yōu)惠電價(jià)、減免增值稅）逐步取消，導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)成本上升，經(jīng)營壓力倍增。同時(shí)，在國家提出“到2020年化肥農(nóng)藥零增長”的目標(biāo)前提下，化肥落后產(chǎn)能退出將成為常態(tài)。農(nóng)化企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級成為必然。

    從國際經(jīng)驗(yàn)來看，由于種子具備較強(qiáng)的技術(shù)門檻與用戶粘性，世界農(nóng)資服務(wù)龍頭企業(yè)在構(gòu)建農(nóng)資一體化平臺過程中，均極為重視種業(yè)板塊發(fā)展，其中孟山都通過“種子+農(nóng)藥”產(chǎn)業(yè)協(xié)同模式創(chuàng)建農(nóng)資綜合服務(wù)平臺，先正達(dá)通過“種子+農(nóng)藥+園藝”產(chǎn)業(yè)協(xié)同模式打造農(nóng)資一體化平臺。

    以此次史丹利出資1.5億元收購安徽恒基35%股權(quán)為例，有專業(yè)人認(rèn)為史丹利之所以高價(jià)購買，在于看重利馬格蘭的合作，實(shí)現(xiàn)公司轉(zhuǎn)型升級。

    據(jù)了解，利馬格蘭集團(tuán)專業(yè)致力于大田作物、蔬菜種子與谷物的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，是歐洲最大的種子公司，世界第四大種子公司，有近20億歐元的銷售額，子公司遍布42個(gè)國家。利馬格蘭集團(tuán)合資公司恒基利馬格蘭于2015年7月設(shè)立，同年9月或農(nóng)業(yè)部批復(fù)。恒基利馬格蘭目前主要擁有華美、利合系列玉米品種。安徽恒基持有恒基利馬格蘭55%股權(quán)，2015年安徽恒基營業(yè)收入3493.7萬元，營業(yè)利潤-991.07萬元。

    史丹利公告稱，收購恒基種業(yè)部分股權(quán)，旨在進(jìn)一步實(shí)施公司戰(zhàn)略規(guī)劃，整合種植產(chǎn)業(yè)鏈資源，完善農(nóng)資一體化服務(wù)平臺；在業(yè)務(wù)上，開展“種肥一體化”方案的研究、開發(fā)、示范、推廣，實(shí)現(xiàn)“良種良肥良法”配套技術(shù)的應(yīng)用，提升公司整體競爭力。

    2015年史丹利公司制定了向農(nóng)業(yè)服務(wù)商轉(zhuǎn)型的發(fā)展戰(zhàn)略,致力于從單一農(nóng)資供應(yīng)商向綜合農(nóng)業(yè)服務(wù)商的角色轉(zhuǎn)變，為種植大戶、農(nóng)業(yè)合作社、家庭農(nóng)場等提供包括種子、化肥、農(nóng)藥、農(nóng)機(jī)、農(nóng)技、糧食貿(mào)易、金融、信息等一體化服務(wù),開啟種植全產(chǎn)業(yè)鏈綜合服務(wù),實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。據(jù)悉，2015年2月，史丹利便出資人民幣5億元設(shè)立全資子公司史丹利農(nóng)業(yè)服務(wù)有限公司。

    通過提供種子、化肥、農(nóng)藥、農(nóng)業(yè)技術(shù)與服務(wù)、農(nóng)用機(jī)械等服務(wù)的綜合性農(nóng)業(yè)解決方案，從單一農(nóng)資供應(yīng)商向綜合農(nóng)業(yè)服務(wù)商的角色轉(zhuǎn)變，開啟種植全產(chǎn)業(yè)鏈綜合服務(wù)，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。

    種業(yè)是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的源頭，農(nóng)化企業(yè)進(jìn)軍種子業(yè)務(wù)，被認(rèn)為是布局產(chǎn)品結(jié)構(gòu)多元化最好的擴(kuò)張方式。無論是諸如史丹利這些企業(yè)自身的發(fā)展需要，還是迫于當(dāng)前國內(nèi)市場環(huán)境壓力，越來越多的農(nóng)化企業(yè)將會看好投資種業(yè)的前景。

    利潤是最大的吸引力

    企業(yè)轉(zhuǎn)型升級歸根結(jié)底還是在不斷尋找新的利潤增長以提升公司盈利水平和持續(xù)發(fā)展。一直以來，農(nóng)化行業(yè)的毛利率并不高，農(nóng)藥行業(yè)一般在16%左右，化肥行業(yè)則更低。近兩年隨著市場的變化，化肥毛利率大大降低。而種業(yè)屬于科技含量較高的行業(yè)，其毛利率一般在30%左右。

    以農(nóng)發(fā)種業(yè)為例，農(nóng)發(fā)種業(yè)2016年半年報(bào)顯示，化肥收入17.10億元，收入占比76.15%，但毛利率僅為0.59%。種子銷售收入1.65億元，收入占比7.35%，但毛利率達(dá)到25.21%，為所有業(yè)務(wù)中最高。

    隨著我國土地流轉(zhuǎn)、規(guī)模化的推進(jìn)，農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)方式將發(fā)生根本性變革，農(nóng)資一體化將是順應(yīng)時(shí)代發(fā)展。農(nóng)化企業(yè)和種子企業(yè)的“聯(lián)姻”，可以為農(nóng)民提供種子、農(nóng)化產(chǎn)品以及農(nóng)技服務(wù)一體化的整體解決方案，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品捆綁銷售、增加用戶忠誠度，提升公司產(chǎn)品的利潤分配，有利于企業(yè)業(yè)績持續(xù)增長。