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    立春時節已過去了半個多月，但春天的腳步很緩慢，未帶走哈爾濱的嚴寒，時不時還會來一場說來就來的飛雪。春節之后甚至到元宵節之后并未帶來一銨行情的回暖，目前主產區湖北55%粉狀一銨主流出廠報價在1950元（噸價，下同）左右，目前部分大廠所欠訂單較少，新單成交緩慢，聽聞個別大廠55%粉銨實際出廠已在1900元左右，部分小廠低端出廠在1850元左右，四川55%粉銨低端出廠在1800元左右，大單略可談。雖然大廠方面價格暫穩，但小廠和貿易商低價頻出，一銨市場整體價格參差不齊。是什么原因使一銨生活在冰冷的冬天呢，我們從利好和利空兩方面著重分析一下：

    利空因素：首先，供應方面。2016年第四季度附近開始的環保風波終于在去年年底結束，時至今日，開工率早已恢復至較高水平，據粗略統計，2月第三周湖北地區一銨開工率達6成，全國一銨整體開工率達5成。由下圖可見，目前各地區的開工率較去年第四季度的最低點均有不同程度的回升。

    其次，國內需求。近期復合肥企業的開工率雖有所上升，但據筆者采訪各地業內人士了解到各企業的原料庫存基本處于高位，春節之后至少至2月底甚至到3月中旬，此時間段是企業消耗原料庫存的階段，這段時間采購活動不多，加之近期一銨供應較環保檢查期間大大提升，因此暫不著急采購一銨，觀望為主，僅會少量補貨。近期中央環保部要下到京津冀以及河南、山東等地進行環保督查，這多多少少對復合肥企業的開工情況有所影響，間接地對一銨的需求也造成了一定的影響。

    利好因素：首先，環保“回頭看”。環保“回頭看”不容小覷，相信以后環保督查逐漸形成常態化，雖然對于企業本身這是一個相當于“噩耗”的消息，但對于整體一銨行情確確實實帶來了利好支撐，眾所周知，產能過剩是一直無法逾越的鴻溝，環保檢查使一銨的開工率降低，供應減少，短期內起到了緩解供需不平衡的作用。

    其次，國際需求。近期國際一銨行情一直向好，價格持續上漲，巴西55%顆粒一銨到岸價307-310美元，63%顆粒一銨到岸價則為375-385美元,我國55%顆粒一銨的離岸價漲至285-290美元，折合到港價為1900元左右，出口詢單增多，近期湖北大廠已談成3萬噸出口訂單。雖然較往年出口季節要在4月份之后，但長遠來看國際行情的轉好也利好于一銨行情。

    最后，原料成本支撐力。近期磷礦石價格以穩為主，或將有小幅上漲的趨勢；近期硫磺價格一掃弱勢維穩的陰霾，價格有所回升，長江港口顆粒和青島港口塊粉硫磺價格分別漲至920元和825元；液氨價格近期也維持高位，湖北液氨入庫價格接近3000元。據悉湖北55%粉銨高端完全成本達1900元左右，可見成本支撐力增強。

    綜上，由利好和利空因素對比來看，利空略占據主導，需求不佳，供應較多，可見利空大于利好，一銨價格或存下滑空間，短期內難尋美麗春天。