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    雖已至了月末，冬儲的影子還是沒有見著，即便有一些企業有價格，但也多為試探性的參考價，主要企業的冬儲政策價格均未正式公布。而往年這個時候，行情已經明朗了大半，由此可見，今年冬儲推后已成事實。

    一方面，原料持續上漲，增加企業的定價難度。由下表可見，近期復合肥主要原料行情一路高歌推進，漲勢兇猛，尤其硫磺、磷酸一銨，漲幅遠遠超過預期。尿素受印度招標、國際行情上漲帶動，價格上漲也較明顯。鉀肥市場，貿易商捂盤惜售，也推漲的勢頭。雖合成氨月底價格較上月同期看似上漲不多，但其月內行情先漲后落，高點山東價格曾突破3000元/噸。原料價格的上漲，雖對復合肥成本及心態有支撐，但同時也增加了復合肥企業的定價難度。

    另一方面，下游對新價格暫且接受有限，市場交投放緩。隨著原料價格的上漲，復合肥企業出廠價格也在不間斷上調，多數漲幅在50-100元/噸，個別累計漲幅在150元/噸左右。由于在中上旬企業價格上調過程中，已有部分經銷商入市備貨，故短線入市操作意向不高；而未入市的經銷商對當前的新價格接受又有限，市場交投明顯放緩。目前企業出價謹慎，不定價企業有增多趨勢，部分計劃磷復肥會議后再出臺冬儲政策價格。

    第三，后市不明朗，市場觀望氣氛增加。

    冬儲肥一般是到來年3月份后終端才開始用，而目前距離終端用肥還有好幾個月，中間存較多的不確定性，尤其是面對今年的漲勢，多感信心不足。但是，不備貨吧又擔心后期價格更高或者貨源偏緊，中旬已有經銷商開始尋返青肥了。目前市場人士將希望寄托在了磷復肥會議，希望能釋放更有效消息對市場進行進一步引導。

    整體來看，今年企業冬儲出價稍晚，短線市場觀望為多；中下旬，出臺冬儲政策價格的企業將增多，市場交投氣氛有望好轉。