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    5月中旬，化肥市場需求由東北地區輾轉至中原地區，玉米用肥正處于需求旺季，然而多數復合肥企業走貨不溫不火，開工率不高不低，雖然近期原料行情比較給力，氮磷鉀原料整體向上，但復合肥的價格依舊高調不起來。

    首先，原料行情表現給力，尿素異軍突起。自5月初以來，尿素價格一路高歌，山東地區小顆粒尿素主流出廠報價由1940元/噸漲至2020元/噸，漲幅達80元/噸，尿素企業暫無庫存壓力，有意拉漲報價，暫時復合肥企業高氮肥生產對于原料需求量較大，所以尿素高位仍在短暫堅持著；近期磷酸一銨價格也出現回暖跡象，停車企業較多，湖北地區55%粉主流出廠報價由實際承兌1980元/噸漲至2050元/噸，漲幅達70元/噸；同時港口氯化鉀也現漲價氣氛，60%紅粉港口自提報價在2000-2050元/噸，雖然有炒作氛圍，但后期仍有漲價預期。5月春暖花開，原料行情也現趨暖跡象。

    其次，復合肥需求不溫不火，價格求穩運行。雖然原料行情比較給力，但多數復合肥企業并未出現調漲報價的意愿，尤其高氮肥的原料成本增加十分明顯，多數企業的尿素原料是按需求采購的，對于復合肥企業來說，面臨著成本的增加，少數走貨較好的企業計劃小幅上調高氮肥的報價，幅度在20-30元/噸，但多數企業為追求走貨量，也只好保持價格的平穩，行情走貨不火爆，低迷的需求氣氛在一定程度上制約著復合肥漲價的熱情。

    再次，后期雖然存在需求空間，但下游信心不足為關鍵。根據中國化肥網不完全調查發現，中原局部地區的玉米肥儲備量僅在4-5成左右，后期仍存一部分需求空間，但需求釋放及其緩慢，讓復合肥企業和下游的信心嚴重受挫，甚至還有人擔心尿素價格馬上會進入下行空間，那么5月中下旬高氮肥就會面臨回落的風險，所以大量提前儲備并不可取，按需采購，隨用隨采才能更好地規避風險。

    最后，氣溫和開工等因素也制約著行情的發展。近期局部地區氣候干旱，雨水稀少，導致種植期推遲，用肥需求延后，基層啟動緩慢，加之近期環保壓力的加大，局部復合肥企業開工率再現回落，截至目前，多數大型復合肥企業的平均開工率僅在59%左右，綜合多種可變因素，復合肥企業求穩推進也是比較明智之舉。