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    在磷復肥產銷會上，業內對明年化肥市場進行了預測，基本共識是明年化肥供需將呈現緊平衡狀態。但是，在會議結束還不到1周的時間內，除了鉀肥外，其他品種都出現了疲軟的信號，這是為什么呢？

    氮肥，今年尿素產量和出口量都創出近年的新低，初步估算，尿素產量的下降要比出口量的下降多300萬噸，這也充分體現在今年尿素的價格走勢上。產量下降的主要原因是天然氣尿素裝置限產和環保，其中氣頭限產是主要因素。

    筆者之前分析過，今冬取暖季的限氣程度很可能高于去年，而這種狀況至少會持續到2019年底——屆時中俄輸氣管東線將投產，因此，今年后期氣頭尿素生產很難帶來供應量的增長。

    至于出口，明年的增量有限。而今年的實踐也說明，國際市場并沒有多少尿素能出口到中國。因此，從供應端和國際市場看，國內尿素明年處于緊平衡狀態的預測沒有問題。

    支撐磷肥漲價的邏輯是磷礦石產量下降。但到底下降了多少，缺少權威的數據。在磷復肥產銷會上，做報告的專家給出的磷礦石產量下降數據是1000萬噸，相當于減少了500多萬噸磷酸二銨，而統計局的數據比這個大得多。

    那么，明年磷礦石是否繼續減量呢？筆者認為這種可能性很大。一是貴州的部分大企業合并，一定會對開采量和定價權產生影響；二是環保高壓態勢很難逆轉，包括四川的大熊貓保護區、云南的滇池和湖北的長江經濟帶環境治理等。

    雖然今年沒有出現磷礦石斷供的現象，但筆者認為，磷礦石已經徹底完成了去庫存化的過程，明年供應可能更加緊張。在這種情況下，硫黃的跌價使得磷肥企業的生產成本有所降低，反而可能促使企業加大生產力度，帶來更多的磷礦石需求，推動磷礦石進一步緊缺，使磷肥生產陷入“巧婦難為無米之炊”的地步。

    從國際市場看，今年國際磷肥新增產能只是彌補了美盛退出產生的缺口，并不會帶來中國磷肥出口量的下降，因此，從供應端和國際市場看，國內磷肥價格是有支撐的。

    供應端減量是必然的，那么，市場的疲軟主要來自于需求端，而需求端疲軟的主要原因是農產品價格低迷。那么，明年農產品價格是否能支撐化肥價格走高呢？筆者認為這種可能性很大。

    去年臨儲玉米拍賣了5400萬噸，而今年達到近1億噸，玉米的期貨價格已經創出近兩年新高；小麥今年臨儲收購量僅為5000多萬噸，較去年下降了2000多萬噸，是歷年新低，需求缺口在擴大；在中美貿易戰的背景下，大豆價格也不斷走高。可以說，主要農產品價格已經走出低谷。在農產品價格逐步走出低谷的情況下，明年化肥的需求可能會出現恢復性增長。

    雖然當前化肥價格處于年內高位，且同前期相比漲幅較大，但這不是供求關系的問題，經銷商普遍恐高，是心態的問題。因此，筆者對化肥后市走勢還是抱謹慎樂觀態度。

    文章來源：農資導報（訂閱號：nzdbwx）

    作者：余雷