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| 多個上市化肥企業相繼公布2019上半年經營數據，是賺是賠？ |
| 來源：南方農村報 2019-8-23 10:05:00 |
| 2019年已過大半，正是檢驗化肥企業成績的時刻。行業走勢看企業，企業走勢看業績。上市企業的業績，可以直接反映行業的“精氣神”。2019年，化肥行業面臨不少挑戰，安全、環保和市場形勢緊逼，尿素、復合肥價格上半年呈下滑趨勢，不少企業經營壓力加大。 近日，多個上市化肥企業相繼公布了2019上半年經營數據。是賺是賠？記者以營業收入和凈利潤為主要參數，對新洋豐、四川美豐、華魯恒升、司爾特、華昌化工、瀘天化、柳化股份、華錦股份等8家上市企業半年度財務數據進行了一番梳理。
整體來看，上半年8家化肥企業除柳化股份之，其余均實現盈利。 其中，華魯恒升可謂是一匹“黑馬”，化肥產銷量突破百萬噸，均實現40萬噸級的增長；新洋豐繼續保持強勁上升勢頭，凈利達6.3億元，新型復合肥銷量增長23%，現金流大增至12.8億元；華昌化工凈利潤增長了近1.5倍，賺得盆滿缽滿；隸屬于中國兵工集團的華錦股份化肥業務收入5.48億元，尿素毛利率高達38%，效益良好。
華魯恒升 半年銷售化肥122萬噸 同比大增40萬噸 位于山東的華魯恒升是多業聯產的新型化工企業，主要業務包括化工產品及化學肥料的生產、銷售，發電及供熱業務。 今年上半年，華魯恒升化肥業務板塊實現大幅增長，產銷量雙雙猛增40萬多噸。其中，生產化肥134.66萬噸，銷售化肥122.38萬噸，貢獻了18.25億元的收入；而在去年同期，該公司的化肥生產量僅有90.99萬噸，銷量則為78.77萬噸。 不過，在上半年，化工行業景氣度降低，華魯恒升主要化工產品價格較去年同期下滑幅度較大。受累于此，財務數據顯示，華魯恒升1-6月份實現營收70.76億元，同比增長1.12%；凈利13.09億元，同比下降22%。 新洋豐 上半年盈利6.3億 現金流大增至12.8億 我國復合肥行業近年來呈現產能過剩、行業集中度低的特點，企業已經進入成本、技術、品牌、服務和資源整合全面角力的關鍵階段，具備資本優勢、資源優勢與市場渠道優勢的創新型企業，不僅可以抵御原材料價格波動的風險，而且通過顯著的成本優勢構筑并拓寬了經營護城河，并借助成本優勢獲得更多的優質經銷商資源，加速提升市場占有率。 近年來，具備上述優勢的新洋豐不僅業績向好，而且大動作頻頻。近期，公司名字正式由“湖北新洋豐肥業股份有限公司”更名為“新洋豐農業科技股份有限公司”，意在弱化區域屬性，彰顯公司從湖北走向全國、從全國走向世界的雄心壯志。 1-6月份，新洋豐實現雙豐收。營業收入57.75億元，同比增長4.25%；凈利潤6.3億元，同比增長17.06%；扣非后凈利潤6.24億元，同比增長16.51%。
從業務結構來看，“常規復合肥”是新洋豐營業收入的主要來源。具體而言，“常規復合肥”營業收入為32.8億，營收占比為57.3%。新型復合肥今年突飛猛進，銷量同比增長23.01%，收入同比增長28.32%。 此外，2019半年度新洋豐營業成本45.4億，同比增長2.1%，低于營業收入4.3%的增速，導致毛利率上升1.7%。期間費用率為6.8%，同去年相比變化不大。經營性現金流大幅上升，大增321.2%至12.8億。 華昌化工 凈利增長近1.5倍 連續兩年突飛猛進 1月份至6月份，華昌化工實現營收33.28億元，凈利潤達1.96億元，分別同比增長10.92%、147.07%。對于今年上半年的業績增長，華昌化工表示，主要是產品毛利增加，投資收益增加等原因所致。 據2019年半年報顯示，華昌化工主要業績貢獻為肥料系列產品、多元醇和純堿三大類產品。具體而言，肥料系列產品、多元醇和純堿分別實現營收13.33億元、10.35億元、5.20億元；分別占總營收40.04%、31.11%和15.64%；毛利率分別為15.42%、12.17%、26.99%。 近年來，華昌化工業績亮眼，營收與凈利潤增長迅速。2017年及2018年均保持高速增長態勢，分別實現營收53.19億元、58.06億元，分別同比增長32.33%、9.17%；凈利5731萬元、1.45億元，分別同比增長87.28%、152.9%。 連續兩年業績的高速增長，其毛利增加是影響華昌化工業績的主要原因。財報顯示，2017年公司實現毛利5.48億元，同比增加2.94億元；造成毛利增加的主要原因包括由于尿素、復合肥銷售量及銷售價格上升等。2018年公司實現毛利6.55億元，同比增加1.07億元。 司爾特 化肥銷量增長快 磷礦石收入暴增3倍 公告顯示，上半年司爾特營業收入為14.06億元，同比增長15.07%；凈利潤為1.03億元，同比增長0.55%；經營現金流量凈額增加1.54億元，同比增長94.20%，主要系銷售商品、提供勞務收到的現金增加所致。 司爾特現有寧國、宣城、亳州和貴州四大生產基地，是我國農化領域磷復肥龍頭企業。 上半年，國內化肥行業需求下降，但司爾特堅持穩中求進、創新發展，化肥產品營業收入同比增長11.17%。 通過整合上游優質資源，司爾特全產業鏈優勢逐漸顯現。上半年，磷礦石收入突破6400萬元，相比去年增加將近5000萬元，同比增長333.25%。 四川美豐 產銷同比增長 凈利6348萬元 上半年，四川美豐實現營收15.07億元，同比增長26.14%；凈利潤6348.94萬元，較去年下滑48.26%。 從業務結構來看，“尿素”是企業營業收入的主要來源。具體而言，“尿素”營業收入為3.8億，營收占比為25.3%，毛利率為22.4%。產量方面，公司生產尿素21.91萬噸(同比增長13.52%)、復合肥15.45萬噸(同比增長9.96%)。銷量方面，銷售尿素20.41萬噸(同比增長19.85%)、復合肥14.84萬噸(同比下降13.87%)。 展望前三個季度的業績，四川美豐并不樂觀，預計1-9月份公司主營產品價格同比下降，主要原材料天然氣價格上漲，成本增加，累計凈利潤約0.8億元-1億元，同比大幅下滑4成-6成。 柳化股份 上半年虧損2.42億 主要業務陷入停頓 公告顯示，上半年柳化股份實現營收2.58億元，同比下滑76.69%；虧損2.42億元，上年同期則虧損2532.68萬元。 柳化股份的經營情況堪憂。截至2019年6月30日，柳化股份凈資產19.45億元，較上年末下滑11.14%；經營活動產生的現金流量凈額為-9188.76萬元，上年同期為7866.21萬元。 據了解，上半年柳化股份生產極不正常，系統停車范圍廣、時間長，停車損失加大，共計提停車損失1.11億元，較去年同期增加9795.21萬元。3月29日，受強對流惡劣天氣影響，因外電網故障導致全廠跳車，在外電網修復過程中公司只能維持低負荷生產。 目前，柳化股份主要業務陷入停頓。今年6月6日起，位于柳州市城區內的所有生產系統實施政策性停產，本次政策性停產涉及范圍廣，對公司經營規模、營業收入、產品種類等影響很大，目前公司僅有鹿寨分公司繼續經營，生產品種單一，裝置規模小，市場占有率和競爭力都非常弱。 瀘天化 原料價漲產品價降 凈利大降逾六成 昔日的“中國現代尿素工業搖籃”瀘天化上市20年來，一路風風雨雨，近年更是波折不斷。公司從2010年業績虧損以來，2014年業績巨虧逾11億元；之后又因2016-2017年連續兩年業績虧損，一度被“披星戴帽”，走上重整“自救”之路。 2018年，瀘天化終于扭虧為盈�？扇缃窆景肽陥髽I績再度大幅下降61.77%。記者注意到，瀘天化控股股東瀘天化集團曾在重整時承諾，公司2018-2020年的凈利潤分別實現3.1億元、3.4億元、3.5億元，或是三年凈利總計不低于10億元。 如今，瀘天化集團承諾的年限已經過半，公司2019年半年報業績卻大幅下滑，當初的10億業績承諾要想變為現實任務艱巨。近日，瀘天化半年報出爐，公司上半年實現營收27.72億元，同比增長29.68%，實現凈利1.03億元，同比下降61.77%。 對于凈利下滑的原因，瀘天化方面表示，業績下滑的主要原因是報告期內公司化肥及化工品價格同比下降，主要原料天然氣價格上漲，導致成本增加。 公開資料顯示，瀘天化的主營產品包括尿素、復合肥等化肥類產品，尿素的主要原料為天然氣、煤炭，復合肥的主要原料為氮磷鉀。瀘天化認為，這些原材料皆處于價格高位，將影響產品成本不同程度上漲。 華錦股份 化肥業務效益良好 尿素毛利達38% 華錦股份主要業務包括石油化工產品、化學肥料的生產與銷售，擁有40多年的尿素生產經營和管理經驗。公告顯示，上半年公司實現營收183.29億元，同比增長12.59%；凈利潤5.38億元，較上年同期下滑29.44%。 據了解，2019年上半年，華錦股份下屬的化肥企業保持良好效益�；蕵I務收入5.48億元，尿素毛利率高達38%。其中，錦天化公司合成、尿素裝置運轉率均達100%，A級連續超過300 天，天然氣供量同比增加214 萬方，尿素產量29.8 萬噸，其中，大顆粒尿素和緩釋大顆粒尿素產量同比增加1.1 萬噸。 |
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