| 上周尿素期貨主力合約迎來暴跌，多頭資金出現踩踏行為，尿素期貨主力合約走出了多殺多行情。上周尿素期貨01合約開盤價在1705元（噸價，下同），最高觸及1710元，最低觸及1589元，最終收盤于1613元，周內最大波動幅度121元。成交方面，尿素期貨01合約成交量達到63萬手，環比增加8.8萬手；持倉量達到6.03萬手，減倉0.92萬手。
上周國內尿素價格再次出現明顯下行，主流工廠出廠價格較上周整體下滑幅度達50~60元/噸，新單成交較少，工廠主發前期預收。由于最近一周時間港口大量集中到貨，再次出現接貨能力緊張的狀態，塘沽、北塘西再次發出限裝令。而國內需求仍較為清淡，傳統中的秋季用肥旺季并未明顯顯現，現貨市場價格沒有得到很好的支撐。根據復合肥企業的開工生產來看，復合肥企業前期的原料備貨較為充足，現貨市場的旺季有悄然度過的可能性。
期貨市場方面，印標結束之后，內貿市場并未明顯好轉，國內市場對印標的高價普遍不認可，內貿新單成交并不通暢。在期貨價格升水現貨60元的環境下，多頭資金出現“恐高”心理，由于印標利好出盡，但內貿旺季預期仍存，多頭資金不想就此離場，因此出現了多頭資金鎖倉現象。上周一，01合約持倉的前幾大多頭紛紛空單鎖倉，盤面劇烈震蕩下行，盤面一度觸及跌停板。在盤面劇烈下行的過程中，期貨盤面升水全部打掉，多頭雖有鎖倉避險行為，但結果并不理想。因此從上周二開始，資金開始出現雙向減倉行為，這充分體現了期貨市場對整體方向的把控較為模糊，大資金開始尋找二次建倉機會。印度MMTC公司總采購量180萬噸，這可能會短暫停止印度的購買，而中國表現出強大的供應能力和出口意愿使得國際價格承壓下行。然而，后期印度依舊存有標購需求，但資金市場再次進行“炒冷飯”的概率較低，期貨市場可能會出現去年下半年印標行情走勢。在內需旺季預期尚未完全結束之前，投資者應當及時把控市場節奏，尋求行情拐點。 |
