| 上周，尿素期貨05合約周內(nèi)波動(dòng)劇烈，多頭完全占據(jù)上風(fēng)，空頭資金被動(dòng)跟進(jìn)后慘淡收?qǐng)觥Ｉ现苣蛩仄谪?1合約開盤價(jià)在1812元（噸價(jià)，下同），最低價(jià)1808元，最高觸及1909元，最終收盤于1888元，周內(nèi)最大波動(dòng)幅度101元。成交方面，尿素期貨05合約成較量33.5萬手，環(huán)比上周增加9.3萬手；持倉量在6.9萬手，增倉2.1萬手。
上周國內(nèi)尿素現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)，南方個(gè)別區(qū)域稍有緩和。從基本面情況來看，國內(nèi)尿素產(chǎn)量依舊在低位，處于歷史日產(chǎn)的較低水平，雖然后期下滑空間有限，但尿素工廠復(fù)產(chǎn)進(jìn)度較需求的增長嚴(yán)重偏緩。業(yè)內(nèi)的一些消息雖然表明氣頭企業(yè)可能會(huì)在1月下旬復(fù)產(chǎn)，但供給端的預(yù)期增量是無法彌補(bǔ)當(dāng)下的尿素需求。伴隨著疫情對(duì)物流限制的情況出現(xiàn)，國內(nèi)尿素備貨情緒日趨高漲。國際方面，受糧食價(jià)格支撐，自圣誕節(jié)以來美國尿素市場(chǎng)價(jià)格上漲了20美元，巴西大顆粒價(jià)格上漲到290美元。后期澳大利亞、泰國一季度的尿素采購需求，印度尿素進(jìn)口招標(biāo)，都會(huì)對(duì)市場(chǎng)形成進(jìn)一步支撐。
期貨市場(chǎng)方面，上周整體而言表現(xiàn)出了多頭資金對(duì)空頭資金的完勝，重點(diǎn)體現(xiàn)在空頭資金被動(dòng)跟進(jìn)后，接受了多頭資金高位止盈離場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)。實(shí)際上，自2020年10月份起，在出口的推動(dòng)下，尿素期貨行情已經(jīng)不具備大跌的潛質(zhì)。所謂的盤面價(jià)格暴跌，多數(shù)跟尿素基本面沒有太大關(guān)聯(lián)，與之相關(guān)的是宏觀層面的問題以及多頭預(yù)期過滿帶來的止盈平倉潮。在12月份產(chǎn)量急速下滑的背景下，05合約又進(jìn)一步的表現(xiàn)出了強(qiáng)勢(shì)。這一強(qiáng)勢(shì)既體現(xiàn)在05合約頻繁出現(xiàn)高升水現(xiàn)貨現(xiàn)象，又表現(xiàn)為在現(xiàn)貨價(jià)格漲勢(shì)趨緩或下跌的背景下，期貨盤面依舊維持住了升水50元的現(xiàn)象。個(gè)別時(shí)段空頭資金發(fā)力動(dòng)作雖有體現(xiàn)，但很快就被多頭資金的進(jìn)場(chǎng)以及部分空頭資金的止盈盤所抵消。后期，現(xiàn)貨強(qiáng)勁趨勢(shì)在短期內(nèi)難以改變，多頭資金的發(fā)揮空間依舊很大。多頭資金進(jìn)可攻退可守，空頭資金疲于應(yīng)對(duì)可能會(huì)是近一段時(shí)間的常態(tài)化現(xiàn)象。宏觀層面的風(fēng)險(xiǎn)是否能給多頭資金帶來不利局面，依舊需要尋找。投資者宜審時(shí)度勢(shì)，警惕多頭止盈帶來的踩踏局面。 |
