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    近期，復合肥市場繼續僵持盤整運行。企業報價維持高位，但市場新單成交寡淡，規模企業以兌現前期訂單為主，中小企業高價推進較為困難。經歷原料緊缺、物流發運等困難后，復合肥市場至4月中下旬，需求缺口已然不大，但后期市場預計價格仍維持高位。

    根據采樣企業統計的復合肥主要原料行情來看，原料價格走勢預期依舊堅挺。復合肥作為二次加工產品，受成本變化影響較大，在原料價格高位的支撐下，企業報盤會在高位維持，實際成交根據各區域供需情況靈活調整。

    對比當前國內復合肥企業開工率情況及庫存量來看，同比偏低。開工率偏低是因新冠肺炎疫情運輸受限、原料緊缺、高端產品成交不暢。原料外采、抗風險相對偏弱的中小型復合肥企業，開工率不足較為普遍；而中大型復合肥企業，為保障供應，多是以銷定產。雖然夏季肥備貨按照慣例已逐步進入傳統旺季，但目前來看，企業生產的積極性并不高。

    另外，企業現貨庫存消化加快，整體存量偏低。進入3月以來，隨著終端用肥的啟動和推進，市場走貨加快，企業庫存消化也相應加快。據統計，截至4月14日，32家樣本企業庫存量在52萬噸左右，同比低12萬噸。目前，多數企業庫存已降至正常偏低水平，部分配比貨源明顯偏緊，尤其對于高鉀的膨大肥產品，庫存普遍偏少。

    當前，南方水稻肥、北方小麥返青肥補倉有限，市場需求以華北區域玉米肥為主。但據悉，市場實際到貨量近五成，而用肥時間尚早，因此后續放量有限。今年肥料價位偏高，而糧食種植收益一般，且終端用肥靈活度相對較高，替代性產品也比較多，加上國內復合肥產能過剩，為規避風險，業內“寧緊勿剩”的心態相對占主導，這在一定程度上不僅影響企業生產，也影響經銷商補倉拿貨。

    綜合以上因素，原料成本支撐復合肥價格，供應貨源也因產量減少、運力受阻而局部緊張，但需求缺口有限，且高價成交不暢。當前，無論生產企業，還是經銷商，操作上都偏謹慎。預計短期內，復合肥價格依舊會維持高位僵持整理的態勢。