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    農藥雖是孟山都的重要組成部分，但未能占有公司業績的半壁江山。種子和性狀依然是孟山都的重頭戲，也是公司盈利的主要源泉。2016財年，孟山都包括草甘膦在內的農藥銷售額同比下降了26.1%，種子和性狀業務同比下降了2.5%；農藥的息稅前利潤（EBIT）同比大幅下挫91.1%，而種子和性狀的EBIT同比小幅增長3.9%。孟山都預計，2017財年，麥草畏新制劑以及新性狀等將成為公司業績增長的新亮點。

    1、第四財季銷售業績

    在截至2016年8月31日的第四財季，由于孟山都種子和性狀市場的強勢增長，成就了公司這一季度的銷售額同比增長了8.8%，為25.62億美元。然而，這一增長并不能與之前的業績下滑相抵消，從而導致公司全年的銷售額同比仍降10.0%，為135.02億美元。公司認為，匯率的不利影響和農藥價格下跌是主要影響因素。

    第四財季，公司種子和性狀的銷售額同比增長了25.1%，為15.65億美元。其中，玉米的銷售額同比增長33.9%，為8.01億美元；大豆的銷售額同比增長53.7%，為2.49億美元；棉花業務更是飆增了79.5%，為0.70億美元。種子和性狀業務的毛利潤同比增長了43.9%，為8.69億美元。其中，玉米的毛利潤同比增長了86.1%，為3.87億美元；大豆的毛利潤同比增長了84.5%，為1.79億美元；而棉花的毛利潤同比下降了10.5%，為0.34億美元。

    第四財季，孟山都包括植保、草坪和花園用產品在內的農業生產業務（即農藥業務）的總銷售額為9.97億美元，同比下降9.7%；毛利潤同比下降31.4%，為2.69億美元。

    孟山都第四財季的每股收益（EPS）為0.07美元，報告的EPS為虧損0.44美元。后者主要由于遺留的PCB個人傷害賠償支出約2.80億美元所致。

    2、全年銷售業績

    2016財年，孟山都種子和性狀業務的銷售額同比下滑2.5%，為99.88億美元。其中，玉米銷售額同比下降2.2%，為58.25億美元；大豆銷售額同比下降5%，為21.62億美元；棉花銷售額同比下降15.9%，為4.40億美元。種子和性狀業務的毛利潤同比下降3.2%，為60.74億美元。其中，玉米的毛利潤同比下降3%，為34.50億美元；大豆的毛利潤同比下降7.4%，為13.99億美元；棉花的毛利潤同比下降30.9%，為2.82億美元。據公司首席財務官Pierre Courduroux介紹，如果不考慮匯率的影響，那么玉米和大豆業務的毛利潤同比增長。

    全年而言，公司農業生產業務的銷售額同比下降了26.1%，為35.14億美元；毛利潤同比下降50.5%，為9.43億美元。

    公司公布其EPS為4.48美元；報告的EPS為2.99美元，這反映了重組行為、阿根廷相關的稅收政策、環境和訴訟因素，以及終止運營業務等的影響。

    孟山都總裁及首席運營官Brett Begemann先生指出，2016財年是具有挑戰性的一年。然而，這一年，公司看到了轉基因修飾的抗蟲和耐草甘膦IntactaRR 2 Pro（MON87701×MON89788）大豆杰出的市場滲透性，其耐麥草畏和草甘膦Roundup Ready 2 Xtend（MON87708×MON89788）大豆在美國上市，持續的、全球性的玉米種質升級使美國玉米種子的銷量創歷史記錄。

    Courduroux先生說，這一財年孟山都實現了1.65億美元的重組和節本目標。

    3、拜耳的收購

    孟山都希望于2016年底或2017年初召開股東大會，對拜耳收購孟山都事宜進行投票。一旦股東同意，并得到監管機構的批準，那么這項收購有望于2017年底完成。孟山都董事長及首席執行官Hugh Grant先生對并購獲準很有信心，因為兩家業務交叉很少。Grant先生說：“兩家業務不同卻又互補，我們正建議將兩家公司在產品和地域上有限的重疊部分結合起來。孟山都擁有很長的歷史，通過授權和開放式的建設使我們的技術被廣泛接受，而拜耳已經表明，他們將致力于持續這樣的實踐。”

    Grant先生強調，在此項收購完成之前，孟山都仍將以一個完全獨立的公司運營，并完全專注于使來年的業績更進一步。他說：“由于新的大豆技術市場需求強勁，加之產品成本進一步改善，我們希望2017財年的EPS重回增長的軌道，同比增長9%。”

    4、展望

    孟山都希望，公司2017財年種子和性狀業務的毛利潤能取得中等個位數百分比的增長，其中，大豆的毛利潤增幅將超20%。2017財年，IntactaRR 2 Pro大豆在南美的種植面積預計將達4,500萬～5,500萬英畝（1,800萬～2,200萬公頃），而2016財年為3,500萬英畝。其中，絕大多數種植面積將來自于巴西。該項技術的潛在市場為1.00億英畝的種植面積。

    Roundup Ready 2 Xtend大豆的總市場估計為2.00億～2.50億英畝。其中，美國2017財年的種植面積約達1,500萬英畝，而在其2016財年上市的種植面積約為100萬英畝。孟山都預計2019財年這項技術在美國的種植面積將達5,500萬英畝，而美國總的市場潛能約為8,000萬英畝。Begemann先生指出，作為特許經營者，先正達的加盟意味著種子合伙公司將在美國90%以上的面積上提供這項技術。

    在全球玉米種植面積可能持平的環境下，孟山都希望，2017財年，其玉米種質的市場覆蓋面擴大。公司預計，其玉米在阿根廷的種植面積將增25%以上，南美市場的價格將有大幅增長，南非將有一個強勢需求的季節。公司預計，孟山都玉米在美國的市場份額將取得增長，其中，絕大多數玉米種子的價格將持平略降，而新種子的價格將會上揚。

    2017財年，抗蟲和耐除草劑Bollgard Ⅱ XtendFlex（MON88701×MON88913×MON15985）棉花在美國的種植面積有望突破300萬英畝。這是繼2016財年，其市場份額增加8個百分點后的第3個連續增長年。

    2017財年，孟山都農業生產業務（即農藥業務）的毛利潤有望達9.00億～10.00億美元，折射了草甘膦價格逐年下滑的影響。公司希望，2017財年下半年，戰略性機遇將會貢獻約1.40億美元的毛利潤。基于麥草畏的除草劑將會提升公司的毛利潤。麥草畏專利制劑產品的商品名為XtendiMax，該產品采用了VaporGrip技術，以降低產品的揮發性。公司指出，杜邦和先正達皆已獲得授權，銷售含有孟山都VaporGrip技術的麥草畏制劑產品。

    Courduroux先生指出，孟山都希望其2017財年節省成本約3.80億美元。然而，總的營業支出可能略有增長，因為業務增長帶來成本增加，即便重組和節本會使成本下降，但兩者不能完全抵消。

    孟山都預計，其2017財年的EPS為4.50～4.90美元。拜耳收購、重組以及阿根廷有關的稅收政策等將成為主要影響因素。